本周国内豆粕现货市场出现了些许的好转。现货的价格开始出现底部反弹的行情，而豆粕现货的成交量也开始出现了大量的提升。部分贸易商的心态随着价格的持续走低出现了变化，有些贸易商心里出现了抄底的想法。那么我们今天就一起来分析一下，现在的豆粕市场处于什么阶段，适不适合现在进场来拿货呢？
本周国内豆粕期货价格确实是出现了反弹的态势，周五夜盘豆粕主力换月到09合约上，09合约出现了大规模的上涨。这也是我要说的，期货确实出现了显著的反弹，但请大家注意的是这里面有一部分原因是因为资金从05合约到09合约的换月造成的。也是为什么目前沿海油厂开始大规模下调基差报价，部分地区油厂甚至出现了负基差报价的情况。另外一部分则是现货的基本面确实也出现了一些利好的消息：首先是北方由于非洲猪瘟最先爆发，导致大量油厂的豆粕库存胀库，以至于出现了停机的态势。另外就是华南东南部分地区油厂由于巴西大豆收割延缓，出现了大豆运输延缓到港延缓等一系列的问题。最终导致出现了缺豆停机的情况。使得国内压榨能力开始下滑，豆粕供应量下降。
说完了供应端的利好，我们再看看需求端的利好。前期养殖端担忧非洲猪瘟的感染，宰杀了大量的存栏不足斤的生猪。直接导致豆粕需求出现大幅度的滑坡。而近期存栏生猪大规模宰杀状况得到了改善，存栏生猪体重不断上升。导致目前养殖端出现两大利好的是首先，生猪存栏体重不断攀升。其次仔猪快速补栏，并且仔猪补栏的态势可以用凶猛二字来形容。目前从养殖端的情绪及政策导向上来看，存栏整体大规模上升，且二次育肥增多。需求端对豆粕的需求出现了大规模的上升。
从市场的表象上来看，国内豆粕现货基本面至少是开始回暖转好了。但我在这里还是要给大家浇上一盆冷水。首先，还是要看大豆的供应。巴西的大豆收割只是延缓了，并不是绝产了。而且今年预估巴西大豆的产量是上升的。在安克雷奇刚结束的会谈并不顺利，所以不排除未来会有加大采购巴西大豆的可能。届时国内大豆供应还是会很充裕的，现在的少必然代表未来的多。所以4月份到港顺利后，大豆供应端的压力是很大的。4月份市场或许还要出现反复性的行情。
不过从养殖端看，天最黑的时段已经过去了。未来的天是越来越亮的，在中央政府政策导向下，地方政府加大扶持下，以及养殖户对于利润追求的信心下，生猪存栏必然会芝麻开花节节高。加之目前饲料价格非常便宜，市场对豆粕的需求会不断攀升的。油厂这边也有所反应，近期成交的豆粕基本出货良好。这也说明了现货端口在逐步转好。
说完了现货，自然还要给做期货的朋友们再提个醒。近期连豆粕主力合约反弹力度较大，多头暴打空头的态势时有发生。但是还不要盲目确认市场就翻转了。我们分析一下，近期连豆粕主力合约的上涨有一部分原因是豆粕基本面出现了利好，一部分原因是资金换月所导致的。还有一部分重要的原因是连豆油合约近期出现较大幅度回调造成的。前期豆粕主力合约连续下跌，而豆油主力合约上涨，导致油厂榨利维持稳定。但近期豆油价格下跌，而且豆油的基差与豆粕的基差同时下调。油厂就得考虑挺住豆粕价格了，再加上3月份的豆粕，在前期就销售的差不多了。油厂也完全可以在期货盘面上把豆粕价格拉起来，好维持住盘面榨利。所以除非豆油的行情真正结束了，不然豆粕的上涨还是要延后等待的。
最后总结一下。现货现在可以适当拿一部分的货，毕竟巴西大豆收割还是延迟的，近期到港的大豆数量还是较少的，供应端是吃紧的。但是这个时候不要贸然囤太多的货啦，不然4月份的到港压力可能会有你受的。至于连盘豆粕主力合约吧，还不好说这就是反转了，最好呢还是再等等，做短可以，做长线我个人还是觉得时机未到。当然了，个人观点，仅供参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。
（中国粮油信息网 张 宁）
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