【独家】临储拍卖落地，小麦涨到顶了？

本周小麦消息集中轰炸，保护价、临储拍卖纷纷政策落地，10月14日国家粮食和物资储备局公布2022年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策。2022年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤115元，较去年上调2元。紧接着10月15日国粮中心又公布了将在10月20日恢复临储小麦拍卖，周投放量在100万吨。那么当前政策对小麦有何影响？小麦还有上涨空间吗？笔者认为，今年保护价提前公布，主要是提振农户信心，受天气影响，冬小麦播种延误，很多地区播种还没开始，国家将保护价上调无疑是给市场吃了一颗定心丸。而拍卖重启也属正常，夏粮收购结束后，为了保证市场供应，国家需要将临储陈麦投放市场，后期小麦市场将进入政策市，围绕陈麦到厂成本波动，麦价上涨空间将会受到限制。

收购主体多，收购进度偏快。据国家粮食和物资储备局统计，截至9月30日，夏粮旺季收购圆满结束。主产区小麦累计收购5791万吨（去年5484.6万吨）。其中：河南收购1473.7万吨，江苏收购1051.2万吨，山东收购1007.5万吨，安徽收购693.6万吨，河北收购659.8万吨，湖北收购133.5万吨。虽然今年小麦托市并没有启动，不过市场收购进度并不慢，一方面受玉米价格影响，市场对小麦看涨预期较高，资金方纷纷入市收购，甚至部分东北贸易商在产区租库囤粮；另一方面7月下旬河南多地受洪涝灾害，地方储备库加大了收储规模。当前市场余粮已然不多，再加上秋收阶段，持续降雨，冬小麦播种被延误，市场对下一年小麦产量产生担忧，使得农户、贸易商对小麦惜售心理更为强烈。

临储拍卖重启，投放量减少。2021年新季小麦上市后，国家为了将市场重心向新季小麦转移，于5月13日停止了临储小麦竞价交易。据统计，截至目前国家临储小麦剩余库存数量在4700万吨以上。停拍前周投放量在400万吨，10月20日恢复拍卖后，周投放量调整为100万吨，拍卖底价暂未提调整，只让面粉厂和饲料企业拍卖，尽量避免了贸易商炒作溢价抢拍。当前临储小麦一等底价1.215元/斤，不算溢价的话，加上出库贴水到厂成本不到1.3元/斤，而当前产区厂家主流报价集中在1.32-1.37元/斤，远高于临储陈麦价格，后期随着陈麦流向市场，麦价上涨空间将会受到限制。

麦价上涨，饲料替代性价比降低。随着秋粮上市，玉米价格一降再将，而小麦价格却一直在上涨。据了解随着麦价上涨近期饲料企业已开始减少小麦用量，部分饲料厂为了压低成本收购小麦里加糙米，或不同量的玉米的混合品，有的饲料厂因为当地小麦价格高于玉米，直接换用了玉米作为饲料。麦价上涨，使得小麦饲料替代优势减弱，而面粉厂方面，虽然近期面粉价格一直在涨，但主要受原粮成本支撑，面粉消费需求并不旺盛，从双节备货就能看出，节日效应对面粉都起不到明显刺激，一旦麦价趋稳或出现回调趋势，面粉将会被重新打入冷宫。

综上所述，笔者认为近期小麦价格基本已涨至高位，毕竟当前小麦价格已高于玉米价格，饲料替代优势减弱，且随着临储小麦每周定向投放，市场并不缺粮。因此建议有库存的贸易商可趁高点分批出货，及时锁定利润，切莫盲目追高。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张艳秋）