【独家】小麦涨不停，年前是卖是留？

自12月份以来，小麦一直是涨一周落一周的行情，起起伏伏，波动并不明显，本周自临储小麦火爆成交后，制粉企业纷纷将报价上调，个别企业有单日涨幅达到0.02元/斤，华北工厂重心整体向1.45元/斤靠拢。那么本轮小麦上涨能持续多久？小麦年前是涨是留？本周认为当前小麦上涨重心并不牢固，一方面受疫情影响，局部地区小麦流通受到影响；另一方面临储拍卖成交火爆，刺激市场价格上涨。不过当前市场麦涨粉难涨，工厂加工效益不佳，后续还要看下周临储拍卖成交及面粉厂开机情况。

玉米开始上量，年底有腾仓需求。当前基层小麦余粮已基本见底，玉米正处于上量阶段，临近年底，外出务工人员陆续返乡，卖粮的增多。而且当前玉米处于低位震荡阶段，基层干粮主流收购报价在1.3-1.34元/斤，而小麦处于高位盘整阶段，基层主流收购价格在1.38-1.41元/斤，小麦、玉米价差拉开，相较于继续囤小麦明显玉米的上涨空间更大，因此贸易商多计划年前陆续清理库存，给玉米腾仓腾资金。

面粉需求不佳，小麦价格上涨受抑制。虽然近期各地疫情又有点状式爆发迹象，但市场面粉并未再出现抢购潮，主要是11月份刚经历了一轮涨价抢购潮，透支了市场潜力，而且人们已经适应了疫情的常态化，不会像前两年一样恐慌性囤粮。而年后2-4月都是面粉的销售淡季，刚刚过完春节，下游贸易商都备有一定量面粉库存，需要一定时间消化，而疫情影响面粉需求疲软更是雪上加霜，年后制粉企业开机率将整体维持低位，小麦需求量不多。虽然在2月下旬会有学校食堂补库，但整体对面粉走货提振幅度不大，厂家的开机率也自然不会有明显的提升。而目前华北小麦价格已上涨至高位，厂家收购价达到1.42-1.46元/斤，在厂家利润不足的前提下，如果小麦价格继续走强，那么对于制粉企业来说，成本压力将无法承受。因此春节后制粉企业受面粉销售淡季、走货困难影响，开机率维持低位，小麦市场需求不会明显增多，或将维持刚需，在一定程度上抑制小麦价格继续上行。

临储持续投放，市场供应增加。停拍了2个多月的临储小麦在1月5日恢复拍卖，投放量缩减至50万吨，参拍主体进一步做出限制，仅限面粉加工企业参与竞买。虽然第一拍成交十分火爆，计划投放506568吨，全部成交，成交率100%，最高价2850元/吨，最低价2430元/吨，成交均价2707元/吨，但能否持久值得时间考验，一旦拍卖遇冷，小麦行情将迅速回落。而且春节假日过后，地方轮换小麦也到轮换出期了，届时市场供应进一步增加，小麦恐有回调风险。

综上所述，笔者认为在新年后，由于制粉企业面粉进入销售淡季、轮换粮陆续出售等方面影响，将抑制小麦价格上涨。因此建议目前尚有小麦库存的贸易商，把握春节前的这段时间出售剩余库存，毕竟继续储存成本增加，而上涨空间有限，价值不大。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张艳秋）