期货已经连续一周飘红了，本周三，玉米期货09合约收盘更是突破3000点整数关口，见证历史新高。相较于期货的红红火火，玉米现货则十分平稳，近期虽然有部分厂家上调报价，但幅度不大多在10-30元/吨，暂未出现大涨趋势，尤其是山东地区到车辆稍有增加，工厂报价将迅速下调。那么近期期货上涨能否传导到现货上？笔者认为短期内玉米仍有卖压需要释放，毕竟疫情原因道路已封闭一个多月了，部分有需要变现的贸易商需要走货，但长期来看，随着玉米余粮逐渐减少，替代品成本上涨，玉米重心将逐渐上移。
渠道库存减少，卖粮压力减弱。虽然东北由于道路不通，3月份之后外发量减少，但由于新季玉米上市以来，市场普遍看空，贸易商多是随收随走，今年整体库存量较去年大幅减少。据了解当前大部分贸易商库存多在几千吨，上万吨的很少，整体走货压力不大，尤其是4月下旬农户将忙着春耕无暇卖粮，贸易商收不到量，更不急于走货。华北地区由于疫情原因，东北粮到货难，近一个多月主要消耗本地粮源为主，当前基层余粮也已见底，而且由于小麦波动幅度过大，贸易商多担心新麦收购风险较大，反而更看好玉米，表示今年不计划将玉米全部出售，计划留一部分麦收之后再出。
替代成本上涨，玉米性价比优势增加。当前无论是进口还是国内替代品价格均在上涨。国外受俄乌冲突、美玉米春播延迟等影响，国外期盘涨出历史新高，据国粮中心监测数据：2022年4月14日，美玉米理论进口到港卸载后成本3120元/吨，较南港国产玉米价格高230元/吨，连续5周高于国产玉米价格。而国内定向稻谷已停拍两周，加工企业报价多是坐地起价，其中黑龙江东部中粮报价已达到2580元/吨，报价低的厂家也已报到2490元/吨出库，与玉米价差不足100元/吨。小麦更是一骑绝尘，当前工厂报价多在3300元/吨以上，与玉米价差达到400元/吨以上。替代品成本大幅上涨，玉米饲料性价比优势提高。
生猪存栏维持高位，饲料需求旺盛。据统计，一季度末生猪存栏42253万头，同比增长1.6%；其中能繁殖母猪存栏4185万头，仍处于较高水平。由于生猪连续亏损，当前散户抛栏较多，但大的养殖集团补栏仍偏积极。4月20日，中国农业农村部畜牧兽医局局长杨振海20日表示，到今年三季度中国生猪养殖有望实现扭亏为盈。随着养殖利润转好，饲料方面对玉米支撑也将趋强。
综上所述，笔者认为夏收前华北地区还有麦收前腾仓压力释放，玉米暂不具备大幅上涨动力，不过随着基层余粮越来越少、种植成本增加、替代品成本上涨，玉米长期看涨预期不变。不过还是要观望各地疫情控制情况，如果疫情持续反复，消费降级，工厂产品卖不动，玉米上涨也将遥遥无期。欲了解更多玉米行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张艳秋）
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