【独家】小麦加速下跌，麸皮还能再涨吗？

相较于6月份的阴跌不休，进入7月份麸皮行情明显转好，目前市场混麸主流在1.05-1.1元/斤，较上轮低点上调0.05元/斤左右。本轮反弹一方面由于夏季工厂开机偏低，市场麸皮供应紧张；另一方面养殖利润好转，养殖户补栏积极性有所提高。那么麸皮价格还能涨得更高吗？会出现回落吗？笔者认为目前麸皮价格已涨至高位，继续上行空间不大，在面粉需求没有好转的前提下，近一段时间，麸皮价格仍将保持坚挺。

小麦局部跌破1.5元/斤，市场心态低迷。平稳了没几天的小麦在本周五又开启新一轮下跌，本轮落价相较于6月份的钝刀子割肉，幅度明显加大，落价步伐加快，部分厂家直接一次2分、3分的落价，部分低价位地区工厂报价已跌破1.5元/斤大关。贸易商还没从玉米跳水的行情回过神，小麦又崩盘了，市场一片恐慌情绪蔓延。小麦阴跌的行情已持续20来天了，迟迟不见反弹，反而有愈演愈烈的倾向，据了解大部分贸易商囤粮成本在1.5-1.53元/斤，当前已跌破贸易商囤粮成本线，今年本就处于丰收年份，又没有粮库托市收购，市场余粮偏多，因此如无政策利好支撑，小麦反弹较为困难。

面粉淡季更淡，工厂竞争激烈。进入7月份，本就清淡的面粉市场显得更为冷清，这也使得厂家间内卷更为激烈，你落1元/袋，我就落2元/袋，天天做活动，甚至部分大厂家的馒头粉卖的比标粉还便宜。不过大厂资本雄厚，而且加工的产品产业链长，可以拿普通粉让利经销商开发市场，专用粉保利润，而小厂家就不行了，加工工艺粗糙，成本控制的也不如大厂，因此近期不少小厂家面粉卖不动，跟跌跟不动，担心库存积压，只能限产或者停产，这也使得市场麸皮供应更为紧张。

猪价大涨，养殖利润回升。根据机构统计，截止到7月4日，全国生猪均价已经突破每公斤21元。不到半个月时间，涨幅超过20%。本周外购生猪出栏盈利增至765元/头左右，自繁自养生猪出栏盈利至555元/头左右。随着养殖利润回升，养殖户补栏积极性也将有所提高，而且养殖利润转好，养殖户也舍得喂猪了，不像上半年生猪持续亏损，部分大的养殖厂一天喂三顿改为两顿，饲料方面需求也将逐渐好转，利好麸皮。

综上所述，笔者认为短期内麸皮价格将保持平稳，继续上涨空间不大，尤其是进入8月份，面粉需求将逐渐好转，届时工厂开机将上调，麸皮供应量增加，将有回调风险。因此不建议贸易商大量备货，随拿随走即可。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张艳秋）