下半月以来，国内外油料市场上有力的题材消息炒作不多，缺乏趋势性引导，豆类油脂行情震荡反复，震幅也有所缩窄，虽说利于期货投资者做短线波段，但对于现货商来说相对难做，尤其上游厂商不断调价，再传导到下游终端包装油经销商，差价利润所剩无几。笔者一直称最近的油脂行情为拍脑袋行情，每天跟着前晚国际新闻，一天一变。随着开学季和双节临近，本周油脂市场有几个方面需要关注，中国粮油信息网辛显明在此聊聊近日市场炒作题材，以及对豆类油脂行情说说简单看法。
豆油现货市场参考，截至8月22日午间，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约10637元/吨，大连地区约10500元/吨、天津地区约10670元/吨、日照地区10650元/吨、张家港地区约10650元/吨、东莞地区约10580元/吨、防城港地区约10560元/吨左右。
美豆天气炒作和美联储议息
近期美国市场搞得幺蛾子比较多。美豆正处生长关键期，在月中美豆USDA月度供需报告意外上调美豆单产，反而被美国本土机构吐槽数据不靠谱后，机构着重炒作天气和优良率。
8月22日，USDA周度报告显示，截至2022年8月21日当周，美国大豆生长优良率为57%，不及预期的58%，前一周为58%，去年同期为56%。大豆开花率为97%，前一周为93%，去年同期为97%，五年均值为97%。大豆结荚率84%，前一周为74%，去年同期为87%，五年均值为86。
美豆优良率下降，且不及预期，利好支撑美豆价格。另外美媒称，上周六中国公布的海关数据显示，中国7月份从巴西进口的大豆同比减少，而从美国进口的大豆数量同比增加。美豆优良率下调和看好未来出口需求，令8月22日当晚美盘豆类油脂走高，并利好国内豆类油脂。
由于美豆天气炒作具有不确定性，美国海洋大气管理局预报显示，本周晚些时候美国中部地区预计降雨量很少，不过中西部北部地区在周二至周五期间会有小到中雨。因此如果干旱墒情转好，下个周度的美豆优良率数据或有改善。
除美豆天气炒作外，国内外投资者对于美联储的议息决议也比较关注。美联储主席鲍威尔将于8月26日晚22:00就美国经济前景在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，可能就美国高昂的借贷成本和如何降低高通胀给出暗示。上周末据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为58.5%，加息75个基点的概率为41.5%。而在8月23日早间最新消息，该机构数据调整，美联储到9月份加息50个基点的概率为45%，加息75个基点的概率为55%。美国机构加强了对于美联储议息鹰派的预期。若美联储增加加息幅度，对于金融市场，包括股市、债市、商品期货等都有较利空的影响，因此，需要关注本周五晚美联储主席的讲话在议息上的倾向。
国内棕榈油集中到船，逼仓行情概率下降
本月国内港口陆续迎来棕榈油到船，国内有机构统计，8月份棕榈油已经到港超20万吨，本月总到港量预估35万吨左右。测算下月棕油总到港落在35-50万吨区间。当前国内棕榈油商业库存约20万吨有余，随着货船有序到港，港口棕榈油供应紧张局面逐步打开，这也直接压制前期较高的棕榈油基差于近期迅速回落。按连棕09合约折算，本周沿海24度棕榈油报价已降至基差三位数，月中时沿海现货基差还在09+1400~1800。作为参考，8月22日，天津、江苏都已有经销商报24度现货基差09+950可议。而华南库也有经销商报24度01+1000当周可提，本月底前提货01+950可议，华南基差对应09合约已降至09+800以下。按这个基差下降速度，市场此前预期的连棕09合约在月底交割前出现逼仓行情，并带动豆油等其他油脂的概率的预期幅度大大下降。
虽然近日印尼方面消息炒作不多，相对安静，但产地棕榈油方面政策消息仍是不定因素。印尼自7月15日至8月31日取消棕榈油出口关税，9月1日起再上调出口税。但考虑到该国自身胀库的棕榈油库存，投资者大多担忧到了8月底9月初之际，印尼会否再度发挥朝令夕改的“优良作风”，在棕榈油出口政策上搞出点什么预料不到的新花样。而且马棕数据也是自己打架，马来机构ITS数据显示8月前20提马棕出口环比增加9.1%，但Amspec Agri称8月前20提马棕出口环比减少3.8%，投资者也不知道该信谁家。产地棕榈油方面的消息还需继续关注。
综上，近期国内豆类油脂行情反复震荡，缺乏可能主导趋势方向的题材或者消息，大多都是短线的暂时性消息，对两三天的行情发挥影响。截至上周，美豆优良率下调，且美国看好中国需求预期，短线支撑豆类油脂。不过本周美豆产区仍有降雨可能，且本周五晚美联储主席将发表讲话，投资者担忧美联储偏向鹰派，美联储提高加息幅度会对各国股市、期市等金融市场利空。随着国内棕榈油的陆续到船，港口棕榈油基差迅速回落，月底连棕09合约逼仓的概率和预期幅度下降。棕榈油供应增加也在替代上缓解其他油脂的需求紧张，豆油可能不太好指望连棕逼仓带来的提振作用了，只能依赖美国消息、或国内开学双节备货能否启动。
短期来说，豆油等食用油脂行情继续看震荡行情，直到可以引导行情的主线热点消息出现。短期关注本周五美联储主席讲话在议息上的倾向、美豆天气炒作、产地棕榈油政策变化、国内棕榈油到港进度等。截至8月23日发稿，国内多地经销商反映，国内豆油等食用油的开学和双节备货氛围不积极，基差暗降，说明中下游买家心态仍较谨慎，不认可价格。油脂行情有风险，现阶段经销商仅适合逢低分批补充刚需，平摊成本，逢反弹高价出货，震荡行情下采取赚短差思路。
盘面上，连盘豆油09合约暂看箱体震荡格局，上方压力看10300月初前高，下方支撑观察9800/9500。01合约压力在9950，支撑参考9500/9300。若连盘豆油能够突破8月初前高，才会有继续向上看的机会，若突破不了8月初前高，则盘面上仍看维持区间内震荡。近期油脂期货无序震荡，临交割前夕资金流动风险较大，期货公司等机构一般建议轻仓试探。临近交割，不适合再在09合约上加码投资。
笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。
（中国粮油信息网 辛显明）
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