【独家】小麦下跌的行情能否因临储扭转？

     节日氛围转淡后小麦不出意外的开始回落，节后至今累计回落0.01－0.03元/斤，一方面，前三场临储小麦皆是偏弱的趋势；另一方面，节后面粉淡旺季明显，阶段性市场有一定需求之后就比较清淡了。因此，小麦下行压力增加，1.6关口也就守不住了，不过从制粉企业库存成本、轮换小麦价格等因素来看，短期来看小麦大跌难，或维持高位偏弱运行。

临储汇总，理性成交

       本周临储小麦计划投放139150吨，全部成交，最高价3080元/吨，最低价2480元/吨，成交均价2888元/吨（上周2830元/吨）。其中，混合麦95588吨，成交均价2954元/吨（上周2894元/吨），白小麦23268吨，成交均价2904元/吨（上周2675元/吨），白小麦（高寒）20294吨，成交均价2562元/吨。下周公告已出仍是14万吨，如图1。而近四期均价也不高，加上出库贴水（以100元/吨计算）陈麦整体与市场小麦价差不大，具体均价如图2。除了临储小麦近期轮换小麦投放量也有所增加，但成交较理性，特别是产区，若成交价格与当前制粉企业收购价格价差不大成交尚可，若底价高于制粉企业库存成本流拍居多，折算一下进面粉厂价格仍在3200元/吨上下波动 ，那么若市场小麦跌价太多，前期采购的陈麦也就不合适了。

（图一）

（图二）

双向投放增加，底价稳定

近期中储粮购销双向投放量有所增加，涵盖山东、江苏、浙江，采购23年产小麦价格分别在3100-3120元/吨，3040-3060元/吨，3060-3090元/吨，今日还有上海分公司购销双向，实际交付为江苏省，采购价格3070元/吨，目前可以看出对照目前的价格还是不错，当然实际上还要看23年小麦质量如何，是否能入库，但采购价格在远期上能支撑下小麦价格。

面粉淡季，消耗减少
     正月十五为一个分水岭，部分经销商或选择十五前补充春节消耗的库存，部分经销商或选择十五后补消耗以及开学季的货。因此，制粉企业走货也有鲜明的阶段性，当前部分走货欠佳的企业仍未开机，开机的企业也有有限消耗库存的，近期备货结束后制粉企业只能维持老客户，加上有时市场又有淡季做面粉促销的情况，受产品影响，小麦也上涨乏力了。

        综上所述，受库存成本价以及轮换小麦价格支撑，小麦落价步伐或逐渐趋缓，但当前市场逐渐进入淡季，面粉走货不旺制约市场需求，小麦上涨相对困难，后期影响小麦的主要因素或有轮换小麦价格、需求、远期新麦涨势等。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 孙静/审核：尹秀颖）