10月份小麦价格整体震荡趋弱运行，截至上周，主产区制粉企业小麦主流收购价格基本为1.5-1.54元/斤，部分企业报价甚至已跌破1.5元/斤，但正如之前所预计的，小麦1.5元/斤的到厂价格支撑较强，最近很多企业的挂牌价格也趋于平稳，短期来看，小麦价格继续下行的空间十分有限。那么11月份，小麦能重返涨价节奏吗？现在是小麦清库的最佳时机吗？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。
面粉弱势 需求不旺
双节后至今，面粉需求一直都不算理想，主要还是节前备货较为充足，目前经销商拿货也并不积极，而养殖业的持续弱势，以及玉米价格的大幅回落都让麸皮等副产品行情较为低迷，尽管麸皮价格在近期有小幅上涨，但其价格较往年同期仍处于较低水平。现阶段很多制粉企业负责人都反映开机率偏低，对小麦需求一般。近期中储粮销售拍卖成交率有所下滑，部分地区小麦竞价销售的成交结果并不理想，且拍卖底价有下调迹象，如11月3日中储粮河南分公司，销售18-21年产小麦12926吨，实际成交2000吨，成交率约15%；11月3日中储粮西安分公司，销售18、19年产小麦12354吨，实际成交1693吨，成交率约14%。
玉米触底 流通增加
玉米价格自从新作上市以来持续回落，不少贸易商都在等待玉米价格触底的时候着手建库，而最近的玉米行情也让市场认为玉米已基本处于阶段性底部价格，因此近期选择腾仓小麦转战玉米的的贸易商不在少数，尤其是十月份进口小麦增多的消息频出，更是加大了贸易商库存小麦变现离场的决心，除了此前已知的进口消息外，近期世界银行发布的商品展望报告显示，若中东冲突没有升级，由于阿根廷、巴西和美国作物的生长条件良好，2023年小麦平均价格将同比下跌20%，2024年和2025年将分别下降3%和5%，这意味着后续进口小麦到港价格可能还有一定回落的空间。
临近年尾 后市可期
虽然前面说了很多偏空的话题，但也不要忘了今年因“烂场雨”影响，多地小麦质量受损，质优小麦较为稀缺的背景，近期小麦价格虽然前期高点已有一定回落，但优质麦行情一直坚挺，例如师栾02-1的装车价格基本都在1.65元/斤以上。而且随着之后面粉传统旺季的到来，制粉企业对小麦需求有很大向好转变的可能，届时质优小麦的价格理论上还有进一步上涨的空间。
综上所述，笔者认为短期内小麦价格或将震荡整理运行为主，若国储拍卖确有延期，短期内小麦大幅跌价的可能性不大，目前很多贸易商库存小麦利润仍较为客观，此时小麦价格也相对稳定，完全可以有序清库，而如果库存小麦质量较好选择继续观望，风险也不会很大，建议各位粮友后续关注制粉企业需求以及玉麦价差等市场动态。
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