【独家】涨价失败 小麦后市要被“打脸”？

上周小麦到厂价格整体呈上涨态势，截至上周五主产区制粉企业小麦主流收购价格在1.49-1.515元/斤，而涨价的主要原因还是因为前期价格跌幅较深，多数制粉企业小麦到厂量继续减少，但随着企业提价促量后，小麦价格上涨动力明显并不充分，周末价格也重回落价节奏，且经过几轮价格上的震荡整理，目前小麦价格重心进一步下移，那么小麦后市价格还能看好吗？贸易商的库存小麦该何时出手呢？饲用小麦还有挺价的必要吗？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

需求透支 涨价困难

今年小麦上市初期市场氛围烘托十分得当，质优小麦较为稀缺这一结论可以说是深入人心，因此制粉企业建库和经销商备货都很积极，小麦价格也持续攀升，但后续面粉消费并不能够消化这些前期库存，因此现阶段小麦市场呈现出较为明显的供大于需，连带着粉企开机率处于相对低位，对小麦需求也一直较为疲弱，不过虽然目前面粉消费正处淡季，但随着元旦、春节等节日的到来，面粉需求仍有较大向好转变的可能，但具体能对小麦价格产生多少利好影响还有待商榷，毕竟影响小麦价格的因素不能只看粉企需求。

变现离场 供给增加

目前小麦市场价格较前期高点已然有了较为明显的的回落，贸易商也目睹了近期小麦需求上的弱势，对小麦后续价格的期待值降低，毕竟随着时间推移，前期小麦的库存成本也是不能忽略的，因此在玉米价格持续回落的同时，部分贸易商选择顺势腾仓离场，转战秋粮，而市场上流通粮源也有一定程度增加，虽说手握大库存的贸易商仍对后市以看好为主，但现在来看小麦阶段性趋弱基本上无法避免，不过目前玉米行情其实并不适合建库，最近也有不少贸易商反映既然玉米行情不理想，不如继续留存小麦，观望元旦等节日的行情。

政策支撑 高价轮入

虽然中储粮小麦轮入已进入尾声，但在目前这个购销两不旺的小麦市场中，地储小麦采购仍对小麦价格发挥着重要的支撑作用，这也是为什么虽然制粉企业需求萎靡，但质优小麦价格依然较为坚挺的原因之一。近期南方销区的采购拍卖在价格和成交率上虽较前期有一定回落，但对比目前小麦的市场行情来看，其成交结果依然是较为可观的，成交均价也基本都在3200、3300元/吨及以上，因此我们也有理想相信后续质优小麦价格依然可期，毕竟随着采购拍卖的不断推进，市场优质粮源将进一步减少。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或将震荡趋弱运行，目前制粉企业对小麦需求持续弱势，各地补库也陆续进入尾声，短期内小麦价格大涨的动力不足，且今年进口小麦数量因“烂场雨”影响而大幅增加，预计小麦短缺的情况较长时间内都不会出现，但目前距离下一季小麦大量上市还有半年以上的时间，因此质量尚可的库存小麦仍然可以继续等待涨价机会，后续小麦就算阶段性跌价，跌幅也相对有限，而对于饲用小麦，笔者更多的还是建议各位粮友尽早出手。

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