春节将至，提前祝大家新年快乐，龙腾虎跃。市场已进入节日氛围，企业陆续公布停收时间，玉米价格也较1月中下旬前有所反弹。本轮反弹的原因一是东北余粮过半，基层建库积极提高；二是年关将近，农户售粮意愿逐渐转弱，三是部分企业备货、订单还货等。其次为运费小幅上涨，中东部地区出现持续大范围雨雪冻雨天气以及玉米期货价格低位回升等原因。那么下面让我们回顾23/24年度玉米上市情况，以及浅析节后玉米行情将如何走向？仅供参考。
上市至今23/24年度玉米回顾
10月各地玉米均收割上市，企业开秤，价格普遍低开，东北农场粮上市，建库主体少，市场被大量潮粮冲击，深加工月跌幅达到300元/吨以上；华北同样受东北粮源入关叠加本地上量影响，深加工价格跌破2600元/吨。同时月底价格企稳，市场抄底意愿趋强。11月为行情最好的一月，大范围恶劣天气为最大利好，东北农户地趴粮刚收割结束，基层惜售心理较强；华北随量定价，本地贮存玉米棒，价格坚挺。月底天气影响结束，市场看空心强，价格开始走低。12月走跌明显，期货以及现货均创下三年内新低。农户逐渐跌破成本，售粮进度明显偏慢，粮库、企业价格同步走低，价格直线下跌，市场心态崩塌。1月价格与20年三季度价格持平，粮源进一步释放，华北深加工价格跌破2300元/吨，东北深加工价格跌破2000元/吨，11日中储粮公布增加计划，但市场依旧低迷。月底价格开始低位回升。2月初春节将近，市场陆续休息。不过市场心态转变，开始从十分看空转为震荡、反弹等。
节前农户余粮与企业概况
1月售粮进度明显加快，且1月底至2月初市场抄底建库增加，进一步加速粮源上移。据了解以及市场统计分地区余粮大概来看，黑龙江在40-45%，吉林在60%左右，辽宁30%左右，内蒙古40-50%，山东50-55%，河北60%左右，河南40-45%（仅供参考）。售粮进度虽不是很快，但年后压力已有所缓解，近期年关将近，农户观望挺价心理趋强，售粮进度转慢，此外，当前价格确实跌破大部分东北农户的种植成本。
本年度上市期一直以深加工为主导，也导致东北地区深加工库存增加很快，华北因地理位置以及控价较快等到影响不大。因此，对东北企业来说年后短期消化库存问题不大，但需看周边粮源以及外流情况。对华北地区来说，本地粮源多于东北，年后理论供应有保障，东北玉米入关与否影响不大。
本年度饲料企业相对是特殊的一年，因大量的替代品导致虽“眼馋”玉米但不能用，据了解中大型企业继续消化进口玉米、糙米等头寸，2月底部分企业依然有进口玉米到货，短期对玉米延续控制收购。据饲料工业协会数据统计：2023年全国工业饲料总产量32162.7万吨，比上年增长6.6%。猪饲料产量14975.2万吨，增长10.1%；蛋禽饲料产量3274.4万吨，增长2.0%；肉禽饲料产量9510.8万吨，增长6.6%；反刍动物饲料产量1671.5万吨，增长3.4%；水产饲料产量2344.4万吨，下降4.9%。可以看出去年全年饲料产量良好。
本年度养殖企业艰难前行，生猪持续负利润，国家多次收储冻猪肉，23年下半年又逢猪瘟，可谓伤痕累累，不过近期春节临近，农产品大跌，养殖利润终于扭转了亏损态势，监测数据显示，截至2月2日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损31.24元/头，1月26日为亏损205.20元/头；外购仔猪养殖利润为盈利103.23元/头，1月26日为亏损100.89元/头。后续则要看节日提振结束，猪价能否稳住。
政策导向—一号文件
2月3日中央一号文件公布，其中关于粮食主要提出：确保国家粮食，稳定粮食播种面积，把粮食增产的重心放到大面积提高单产上，确保粮食产量保持在1.3万亿斤以上；巩固大豆扩种成果，支持发展高油高产品种；继续实施耕地地力保护补贴和玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策。完善农资保供稳价应对机制，鼓励地方探索建立与农资价格上涨幅度挂钩的动态补贴办法；扩大完全成本保险和种植收入保险政策实施范围，实现三大主粮全国覆盖、大豆有序扩面；推进农业保险精准投保理赔，做到应赔尽赔。完善巨灾保险制度；确保不发生规模性返贫为底线。2024年主要为稳口粮、稳玉米、稳大豆，扩油菜，提单产为主。因此，对玉米来说政策趋稳为主，并未打压。此外，3月两会召开，关注对粮食方向是否会有新的方针。
后市展望
综上所述，对于年后，市场看涨看跌均有，但已从前期十分看空转为谨慎看空或震荡、反弹等，主要矛盾在于天气对地趴粮的影响和市场建库行为的对冲，政策方面相对偏好和下游需求恢复偏慢的相互影响等。笔者认为，年后压力已有所缓解，不宜过度悲观，天气或再次成为操盘手，不过东北流入华北的情况可能受阻，或出现互为平行线不冲突的情况。因此，建议贸易主体可根据情况酌情建库，农户择机出售，且预期均不宜过高。主要关注天气、市场建库情况、政策粮库以及国际大事件等。欲了解更多玉米行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 孙静/审核：尹秀颖）
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