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【独家】利好频出 油脂开启上涨模式

2024-08-24 09:31:20来源:粮信网作者:依巧


本周国内油脂现货价格跌势放缓。其中受产地棕榈油产量减少、自身使用量大幅增加的影响,国内棕榈油品种领涨豆油菜籽油。截至周五夜盘收盘,棕榈油主力合约收涨1.44%,站上7900点。豆油主力合约2501收于7500点上方。现货基本面来看,各地迎来开学季、中秋国庆双节备货,走货开始好转,那么双重利多影响下,油脂是真的要开启上涨模式了吗?笔者简要分析,仅供参考!

 

豆油现货市场参考价,截至823日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价7675/吨左右,其中大连地区约7800/吨。天津地区约7620/吨、日照地区约7600/吨、张家港地区约7650/吨、东莞地区约7830/吨、防城港地区约7580/吨左右。

 

美豆供给压力仍在

本周美豆交易最活跃11月合约累计上涨1.6%,主要是空头回补活跃影响。本周最受瞩目的Pro Farmer考察进入尾声,该机构表示美国大豆产量甚至将超过美国农业部的创纪录预测。Pro Farmer预测大豆产量为47.40亿蒲式耳,将比2021年的纪录水准高出约6%,亦高于农业部预测的45.89亿蒲式耳。在过去一周对七个州进行巡查后,巡查团预计大豆平均单产为每英亩54.9蒲式耳,高于月度供需报告的每英亩53.2蒲式耳,这样一来,美豆供给压力蔓延整个市场,美豆是否还有进一步下行空间值得关注,这也将影响油脂整体格局,压制油脂反弹的空间。

 

产地棕榈油利好频出

本周棕榈油期货上涨5.11%,为2023年6月以来最大单周涨幅,结束了连续四周下跌走势。主要原因是两方面,一方面产地马来西亚增产周期间最新产量不及预期。马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示,8月1日至20日期间马来西亚棕榈油产量环比增长4%。分析师认为这一增长幅度低于预期,因为没有出现两位数的增长。另一方面,印尼计划实施B40,给予马棕利好。头号棕榈油生产国印尼计划从2025年1月1日起,将棕榈基生物柴油强制掺混比例从目前的35%提高到40%(即B40)。分析师估计这将导致2025年印尼国内棕榈油用量提高到1500万吨,与B35相比,年棕榈油使用量或增加200~300万吨,可能导致出口供应降低,从而潜在支持马来西亚棕榈油的出口需求。不过随着棕榈油价格的不断高涨,使其出口以及整体性价比降低,后续需关注产量以及出口情况,最新船运数据显示,马来西亚棕榈油8月前20日出口环比下降16.7%至18.4%。

 

 

油脂现货基差平稳

本周国内油脂现货基差已趋于平稳,工厂表示现货成交略有好转,但整体与往年体量相比仍是偏差。其中豆油方面,当前是三大油脂中性价比较高的品种,周内成交放量,终端备货相对积极截至当前东北地区一豆基差在01+350~430之间基差稳中上涨,成交有可议价空间,货源略显紧张。华北地区贸易商一豆基差在01+180~200、山东地区工厂一豆01+150~160。华东地区主流01+220~220、华南地区主流在01+380~400棕榈油方面,本周棕榈油相对偏强,但性价比不断走低,多以刚需为主。大部分地区现货价格仍高于豆油,华北地区贸易商24度棕油09+180~200、华东地区基差在01+240、华南24度基差多在09+70~80菜油方面,本周菜籽基差多以平稳为主,市场需求一般。当前川渝地区三级菜油基差为01+200,华东地区三级菜油01+20 华南地区01-150~1808月我国进口菜籽量大,工厂仍维持高开机率,菜籽油供给宽松。

 

油脂后市展望

综上所述,近日外围利空逐步消化,市场氛围逐步转强。产地棕榈油增产周期产量增速不如预期。同时,作为最大出口国的印尼,未来自身需求有望继续增加,支撑棕榈油现货价格,联动我国油脂现货价格走高。但值得关注的是,美豆丰产预期较强,随着本周职业农场主考察结束,印证了美国农业部相关数据。再看国内基本面,10月份之前我国大豆供给宽松,工厂仍维持较高的开机率,豆油延续累库。所谓旺季,但整体对未来消费信心不足,或者需求有萎缩趋势,因此建议经销商谨慎备货,采取短线操作,低买高卖,快进快出为宜,毕竟当前油脂日内波动区间较大欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为粮油信息网的会员,享受更多特权。

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