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【独家】油脂或许还要涨一波?

2024-08-31 09:13:23来源:粮信网作者:尹秀颖


本周国内油脂行情整体呈稳中偏强的格局。周内受助于外围印尼计划实施B50、美豆出口强劲、欧盟下调菜籽产量等利好消息提振,周初由棕榈油领涨、再到周五菜籽油领涨,各品种现货价格累计上涨有200元/吨。那么国内恰逢中秋、国庆双节来临之际,市场需求也有望好转。国内油脂是否还会跟随上涨一波呢?以下是笔者简要分析,仅供参考!

豆油现货市场参考价,截至8月30日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价7960/吨左右,其中大连地区约8080/吨。天津地区约7920/吨、日照地区约7840元/吨、张家港地区约7970/吨、东莞地区约8100元/吨、防城港地区约7860元/吨左右。

 

美豆丰产供给压力仍在

本周美豆整体以上涨为主。其中11月大豆期货合约累计0.27美元或2.8%。为连续第二周上涨,也是 5月份以来的最大涨幅,截至周五CBOT交投最活跃11月大豆合约收涨7.5美分,结算价报每蒲式耳1000美分长远来看,美豆丰产基本成定局,ProFarmer上周组织了年度中西部考察,对7个主要玉米大豆生产州的作物进行实地考察。该机构发布的全国产量预估报告显示,美国大豆单产和产量均将高于美国政府预期,因此在创纪录丰产背景下,未来出口仍存一定的压力。另外作为南美大豆种植国家之一巴西,巴西农户将从9月中旬开始播种大豆,从市场预估来看,因为全球大豆价格徘徊在四年低点附近,导致种植利润率下降,不过种植面积仍是小幅增加,届时全球大豆供给仍是宽松的格局。

 

产地棕榈油利好消息频传

本周棕榈油期货上涨2.87%,延续了上周上涨5%的走势。带动棕榈油上涨的主要因素在于,作为棕榈油生产印尼棕榈油产量可能降低,因为受到天气干旱以及油棕老化的影响与此同时,印尼棕榈油不仅出口表现良好,从政策方面讲不断加大本国的棕榈油消耗。印尼棕榈油协会周三表示,6月份印尼棕榈油出口量为338.5万吨,环比增长71.8%。同时印尼可能将更多棕榈油用于生产生物柴油,未来出口供应趋紧。本周初印尼当选总统表示将在2025年初将棕榈油生物柴油强制掺混率从当前的35%提高到50%(即B50),带动棕榈油期价继续走高。不过行业人士认为2025年初无法推出B50,因为尚未进行充分测试。下周展望,印尼贸易部周五公布的一项监管规定显示,印尼将9月份的毛棕榈油(CPO)参考价格从8月份的每吨820.11美元上调至839.53美元。基于新的参考价格,9月份毛棕榈油的出口税和专项税将分别为每吨52美元和每吨90美元,高于8月份的水平。另外。头号食用油进口国印度正在考虑提高植物油进口税,以便保护本国油籽种植户的利益,这两则消息或影响印度的棕榈油进口以及印尼的出口等

 

油脂现货基差稳中走跌

本周国内油脂基差稳中下行,主要是期价大幅走高,工厂表示市场呈现旺季不旺的行情今年整体的体量仍是不及往年,销售进度缓慢。况且当前工厂开机率维持高位,豆油菜籽油仍保持累库,棕榈油因价格高,失去性价比,终端多数是逢低买刚需针对于后市,市场表示消费信心不足。其中豆油方面,性价比高,成交好于棕榈油菜籽周内豆油主力合约站上7700点,最高触及7800截至当前东北地区一豆基差在01+220~460之间,实际成交可议价,请车难。华北地区贸易商一豆基差在01+140~150,基差回落30、山东地区工厂一豆01+140~160。华东地区主流01+190、华南地区主流在09+320~400棕榈油方面,本周棕榈油基差与上周相比回落,现货价格较高,库存呈累库的状态。华北地区贸易商24度棕油01+170~180、华东地区基差在01+170,较上周跌100、华南24度基差多在01+80菜油方面,本周菜籽期价大幅回升,现货在高库存背景下,走货显得更加艰难,但基差方面变化不大,工厂表示随着期价的走高,市场多谨慎观望,成交量少,从我国买船来看,三季度前供给问题不大。当前川渝地区三级菜油基差为01+200~220,华东地区三级菜油01+20 华南地区01-180~200后期重点关注欧盟、加拿大新作菜籽产量变化。

 

油脂后市展望

综上所述,外围方面重点关注美豆收割期天气、单产以及总产的变化另外南美巴西、阿根廷新作即将进入播种期,从种植意向来看,新作种植面积有望继续增加。但近期巴西火灾频发、半数以上地区遭遇44年来最严重旱情,关注后期播种进度。自印尼计划 2025年初实施 B50 计划后,业内多家机构、专家预期该政策难以如期推行,市场此利多逐步消化。国内方面,国内三大油脂库存供给宽松,中秋、国庆双节备货渐入尾声,国内盘面波动幅度较大,笔者建议仍是逢低补充库存即可,掌握好节奏,不要盲目库存赌涨。周五夜盘基本回吐白天涨幅,周一国内油脂或延续大区间震荡,持续上涨动力已明显不足。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为粮油信息网的会员,享受更多特权。

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