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【独家】节后油脂版块还会经历大涨大跌?

2024-09-15 08:27:59来源:粮信网作者:尹秀颖



本周国内油脂行情与上周相比变化不大,仍维持大区间大幅震荡为主。临近国庆、中秋假期,市场备货方面也渐入尾声。虽成交略有好转,但实际需求与往年相比仍有较大差距。本周外围两大重要报告相继落地,分别是马棕MPOB以及美国USDA9月月度供需报告,两份报告整体符合预期,偏中性,未给盘面带来大的波动。那么节后油脂理应进入需求旺季,国内油脂行情将是涨是跌呢?以下是笔者简要分析,仅供参考!


豆油现货市场参考价,截至9月13日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价7870元/吨左右,其中大连地区约7890元/吨。天津地区约7790元/吨、日照地区约7810元/吨、张家港地区约7880元/吨、东莞地区约8010元/吨、防城港地区约7880元/吨左右。


美豆月度供需报告偏中性

本周CBOT大豆期货上涨0.1%,也是连续第四周上涨,作为对比,上周上涨0.50%。北京时间9月13日凌晨,USDA供需报告发布,报告显示:9月美国2024/2025年度大豆产量预期为45.86亿蒲式耳,市场预期为45.89亿蒲式耳,8月预期为45.89亿蒲式耳。9月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为5.5亿蒲式耳,市场预期为5.65亿蒲式耳,8月预期为5.6亿蒲式耳,期末库存略调。9月美国2024/2025年度大豆单产预期为53.2蒲式耳/英亩,市场预期为53.2蒲式耳/英亩,8月预期为53.2蒲式耳/英亩,综合来看,此次报告整体符合预期,报告整体偏中性。但随着美豆进入收割期,季节性收获压力逐步显现,后期关注其销售进度。不过巴西因干旱,短期内或无法缓解,种植进度缓慢,或侧面对美豆形成支撑。


产地棕榈油止涨转跌

本周马来西亚棕榈油期货下跌2.18%,这也是连续第二周下跌,主要是受累于库存增长且出口疲软。本周二午间,马来西亚MPOB报告公布,数据显示, 8月底马来西亚棕榈油库存创下六个月来的新高,略高于市场预期。MPOB的数据显示,8月底马来西亚棕榈油库存为188万吨,环比提高7.34%;8月份毛棕榈油产量为189万吨,环比增长2.87%;8月份的棕榈油出口量为153万吨,环比降低9.74%,因报告符合预期,因此此次报告偏中性。不过周内连盘棕榈油期价波动较大,市场交易印尼是否提高关税。印度政府周五发布通知称,9月14日起,对毛棕榈油、毛豆油和毛葵花籽油加征20%的基础关税。加征基础关税后,这三种粗制食用油的总进口税将从5.5%提升至27.5%,因为该国还对这三种油脂征收农业基础设施与发展税(AIDC)。精炼棕榈油、精炼豆油和精炼葵花籽油的进口税将从之前的13.75%上调至35.75%,此消息或影响产地棕榈油价格,但因下周一适逢马来西亚公共节日,BMD休市一天,关注周二盘面变化,不排除马来西亚棕榈油期价继续走跌可能。


油脂现货多以稳定为主

本周国内油脂基差多以平稳为主,市场需求不旺。其中豆油成交要好于其他油种,但市场仍是以刚需为主。截至当前东北地区一豆基差在01+230~280之间,实际成交可议价、华北地区贸易商一豆基差在01+100~130,基差回落30、山东地区工厂一豆01+120~160。华东地区主流01+190、华南地区主流在09+320~340,基差稳中小幅走跌。棕榈油方面,本周棕榈油基差与上周相比整体稳定,市场需求依然不旺,多以刚需为主。华北地区贸易商24度棕油01+180、华东地区基差在01+180华南24度基差多在01+180~220,基差稳中小幅上涨。菜油方面,本周一商务部对加菜籽进行反倾销立案调查的公告公布,带动菜籽油期价再次冲高,周五主力合约2501最高涨至9166,但实际现货市场购销仍不理想,各地基差方面与上周相比变化不大,当前市场重点关注我国将在何时对加拿大菜籽征收关税。当前川渝地区三级菜油基差为01+200~220,华东地区三级菜油09+50、华南地区01-150~180。


油脂后市展望

综上所述,中秋节后预计我国油脂现货价格或延续区间震荡。外围方面,重点关注美豆收割进度,美国农业部预计将在下周一的作物进展报告中首次报告今年美国2024年大豆收割进度。南美方面,巴西新作播种进度,主要是恶劣天气推迟一些田间作业。国内方面,因适逢中秋、国庆假期国内工厂开机率或有所下调,豆油累库进度放缓。从买船情况来看,大豆短期内供给依旧是宽松状态,因终端需求不旺,豆油价格上涨动力不足,即便是旺季,对豆油行情提振有限。由于本周五印度提高植物油进口关税政策落地,产地棕榈油价格或走跌,随着进口利润改善,豆棕价差或回归合理期间,利于棕榈油的成交。菜籽油方面或延续当前低迷状态,主要是性价比不高,市场传言我国正在从其他国家进口菜籽,即使对加拿大菜籽征收关税,也不会造成较大影响。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为粮油信息网的会员,享受更多特权。


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