【独家】玉米要涨了么？

  23日大连玉米期货2501合约报收2228元，涨58元，涨幅2.67%，期货大涨提振市场情绪，同时北港价格回涨10-20元/吨，其中中孚收购报价重新回涨至2140元/吨，究其原因一是政策性收储传闻再起，传闻量级2000万吨，二是部分套保平仓，现货方面同步企稳趋强。收割方面，截至10月20日，全国秋粮已收获76.5%，进度同比快1.2个百分点，玉米已收81.2%。近期玉米行情也呈北弱南强趋势。期货提振下市场情绪好转，后续仍要关注收储落地情况。

东北农场玉米将近尾声，粮库上量加大

自9月下旬农场玉米开始收割，目前已上市一个月左右，据基层反馈，农场直收玉米预计10-15天进入尾声，且烘干塔建库意愿一直不强烈，普遍无大库存，不过因目前黑龙江东部潮粮30水收购价格跌至1400-1460元/吨左右，贸易商库存成本相对偏低，建库意愿趋强。同时因贸易商出售积极性高，部分合同集港等原因，近期运费持续走高，找车困难，流通受阻，部分不得不转向周边粮库、饲料厂，粮库排车增多，不过农场玉米质量相对较好，退车率不高。此外，9月中储粮线上招标采购（包含双向）累计成交152万吨，近期交货各地粮库的玉米增多。

北港堵港延续，南方等待船只大量靠港

10月以来北方港口本有大量待执行的合同船，但因军演封航、大风涨潮导致航道管制，港口运力下降，北港仓位偏紧，堵港爆仓严重，运费也随之上涨。南港现货持续偏紧，库存偏低，价格坚挺偏强，同时月底以及11月中上旬集中靠港压力更大，远月报价愈发低。

华北忙于冬种，南北价差缩小

自10月以来华北维持涨多跌少，一方面市场挺价盼高价，另一方面华北冬小麦开始种植，农户忙于新季播种，无暇售粮。加之华北企业库存多不大，只能提价促量，同时东北玉米近期以下跌为主，山东饲用玉米价格达到2200-2250元/吨左右，山东寿光金玉米收购报价不带票2190元/吨，带票价格2200元/吨，黑龙江玉米已开始出关发往山东部分地区，随着华北价格进一步走高，南北流通量或将增加。

综上所述

常规季节性规律上来说，随11月初到中旬随东北直收玉米进入尾声，地趴粮暂不能大规模上市，叠加阶段天气市等影响，市场易出现反弹，例如去年因三场暴雪，东北玉米迎来明显反弹。且近期华北涨的火热，本地售粮意愿不强，只能看东北玉米能否出关供应华北，且目前东北部分玉米也可以发往西南，流通打开，那么在各方支撑下东北玉米下跌空间或相对有限，有一定上涨潜能。华北方面，虽然受东北玉米冲击继续上涨空间收窄，但东北玉米出关主要看能否顺价，因此华北价格也不能大幅下跌。长期来说，基层仍滞留着大部分的玉米，今年春节前售粮时间并没有去年长，若后续未有序售粮，阶段卖压仍可能存在。

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