全球油籽市场一周展望：特朗普关税扰动全球市场

　　外媒2月2日消息：截至2025年1月31日当周，全球油籽价格下跌，因为美国特朗普政府计划下周加征关税，令人担心全球贸易流受到扰乱。巴西创纪录的新豆收获上市，也抵消了阿根廷部分产区炎热干旱的不利影响。
　　周五（1月31日），芝加哥期货交易所（CBOT）的3月大豆期约报收10.42美元/蒲，比一周前下跌1.3%；2月船期1号黄大豆现货平均报价为每蒲11.08美元，下跌2.3%；3月豆粕报收每短吨301.1美元，下跌1.3%；3月豆油报收每磅46.11美分，上涨2.0%；泛欧交易所5月油菜籽期约报收515.5欧元/吨，下跌1.6%；加拿大3月油菜籽期约报收638.7加元/吨，下跌0.1%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨412美元（含33%出口税），持平。周五，ICE美元指数报收108.217点，比一周前上涨0.9%。
　　特朗普关税引发贸易战2.0担忧
　　美国总统特朗普周六签署行政令，从下周二（2月4日）对加拿大和墨西哥产品征收25%关税，对中国产品加征10%关税。墨西哥和加拿大占美国农业出口总额的三分之一左右，分别购买了300亿美元和290亿美元。中国去年进口260亿美元的美国农产品。市场人士关注美国对墨西哥大豆和豆粕可能受到的影响。墨西哥可能转从南美购买这些产品。人们担心关税战以及相应的报复可能造成贸易中断，市场即将进入动荡期。
　　芝加哥农业资源公司（AgResource）的一份报告称，特朗普的关税很可能持续下去，因为历史表明“一旦实施关税，就很难取消。”美国对墨西哥、加拿大和中国征收关税对美国农作物价格不利,因为可能会遭到报复。关税有可能会影响美国从加拿大进口的菜籽油，导致美国油籽压榨率上升，从而进一步导致美国豆粕市场供应过剩。再加上支持生物柴油的清洁燃料政策逆转，关税可能会“显著影响大豆产品的价格关系”。
　　阿根廷农民可能会因减税而出售500万吨大豆库存
　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所在一份报告中表示，阿根廷政府在6月30日之前削减农作物出口税，可能会刺激农民出售其1000万吨大豆库存的大约一半。报告称，除了推动销售当前年度作物外，出口税下调还创造了明显的激励措施来出售农户在过去几年里积压的一些大豆库存。阿根廷政府将大豆出口税从33%降至26%，将豆粕/豆油出口税从31%降至24.5%。交易所表示，降低出口税将给陷入困境的农民带来15亿美元的收益。
　　政府将于7月份重新上调出口关税。这将促使农民马上销售新收的大豆和玉米，从而增加中央银行的美元储备。总统米莱需要这些储备来帮助稳定中期选举前的经济。
　　短期内这项临时措施可能会促使农民加快大豆销售，从而对价格造成一定压力；而长期来看，该措施可能使大豆年产量增加1000万吨。农民将有更大的动力将农作物生产扩大到目前的牧场区域。
　　阿根廷2月将迎来降雨，作物产量预期有望稳定
　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）首席预估分析师塞西莉亚·孔德在网络研讨会上表示，2月份阿根廷将迎来充足降雨，这有助于结束干旱并阻止大豆和玉米状况恶化。
　　康德表示，降雨将使交易所能够确认其目前的产量预测，即大豆产量为4960万吨，玉米产量为4900万吨。
　　美国大豆出口销售窗口即将关闭
　　美国农业部表示，截至1月23日当周，美国2024/25年度大豆净销量为44万吨，显著低于上周以及四周均值。本年度迄今美豆销售总量为4268万吨，同比增长12.0%，上周同比增长11.5%。美国农业部预期全年出口同比增长7.7%。
　　本年度迄今，美国对华大豆销售总量为2022万吨，同比减少3.1%，上周同比降低2.8%。由于担心潜在贸易冲突，中国买家已经转向价格更便宜的巴西大豆。
　　目前巴西大豆价格已经是全球最便宜的供应，随着巴西大豆收获在2月份加快，意味着美国大豆出口的季节性窗口即将关闭。1月29日，美湾大豆报价为419美元/吨，比一周前下跌6美元；巴西大豆在帕拉纳瓜港口报价为385美元/吨，下跌1美元；阿根廷大豆上河报价为417美元/吨，上涨2美元。
　　1月份美国大豆压榨可能创纪录
　　2月3日美国农业部将要发布月度压榨报告，分析师预期12月份美国大豆压榨量为创纪录的2.176亿蒲，高于去年同期的2.043亿蒲。
　　未来几周大豆市场很可能继续剧烈波动，关注南美天气以及关税进展
　　随着美国将从2月4日对墨西哥、加拿大和中国加征关税，市场将迎来动荡期。市场人士将密切关注中国可能采取的报复措施，以及两国是否可能通过谈判达成第二阶段贸易协议。如果达成协议，有可能提振美国对华出口；反之大豆价格将面临抛售压力。值得一提的是，目前基金已经转为押注大豆价格上涨。
　　进入2月份后，巴西大豆收获步伐将会加快，产量前景是否如期丰收，将是决定未来几个月大豆价格走势的关键。目前阿根廷和巴西南部天气炎热干燥，很可能对当地大豆产量造成负面影响，但是巴西产量丰产，足以确保南美大豆丰产前景不会发生逆转，大豆价格反弹也将继续受到全球大豆供应创纪录以及农户加快定价的制约。