全球饲粮市场一周展望：美国关税引发担忧，但供需前景依然紧张

　　外媒2月2日消息：截至2025年1月31日当周，全球玉米价格互有涨跌，其中芝加哥玉米期货从一年多高点回落，因为特朗普政府计划下周对主要贸易伙伴国加征关税，引发贸易中断担忧。
　　周五（1月31日），芝加哥期货交易所（CBOT）3月玉米期约报收4.82美元/蒲，比一周前下跌0.9%；美湾2船期的2号黄玉米现货报价为每蒲5.505美元，下跌0.8%。泛欧交易所3月玉米期约报收215.5欧元/吨，上涨0.8%；阿根廷玉米上河FOB报价为229美元/吨，下跌0.9%。巴西B3交易所玉米期货报每袋74.99雷亚尔，上涨1.5%。
　　本周国际原油期货继续下跌。全球基准的4月布伦特原油期货报75.67美元/桶，比一周前下跌下跌2.2%。周五，ICE美元指数报收108.217点，比一周前上涨0.9%。
　　美国加征关税可能扰乱玉米以及化肥供应
　　美国将周二（2月4日）对墨西哥和加拿大的产品征收25%关税，对中国产品加征10%关税。墨西哥和加拿大占美国农业出口总额的三分之一左右，分别购买了300亿美元和290亿美元。中国去年进口260亿美元的美国农产品。
　　墨西哥是美国玉米的头号买家。本年度迄今美国对墨西哥销售1617万吨玉米，占到美国玉米销售总量的37.4%。不过由于物流原因，墨西哥很难从其他来源获得供应。
　　此外，美国农民85-86%的钾肥依赖加拿大。关税可能导致化肥价格每吨上涨50至75美元，从而削减利润率并可能降低农作物产量。
　　随着春播季节临近，美国农户可能难以满足紧急的化肥需求，因为国内产量只能满足美国需求的不到10%。许多农民已经购买并施用了2025年作物季节的化肥，这可能会减轻直接影响，但是目前不清楚尚未从加拿大运来的化肥是否会受到影响。
　　美国玉米出口销售步伐依然高于实现出口目标所需水平
　　美国农业部出口销售周报显示，截至1月23日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为136万吨，比上周低了18%，但比四周均值高出39%。本年度迄今玉米总销量为4329万吨，同比提高28.5%，上周同比提高29.1%，而美国农业部预测全年出口增加6.9%。
　　从出口报价来看，目前美国玉米出口报价仍有竞争力。1月29日，美湾玉米FOB报价为每吨227美元/吨，比一周前上涨3美元。巴西玉米在帕拉纳瓜港口的报价为238美元/吨，上涨3美元。阿根廷玉米在上河报价为235美元/吨，上涨2美元。
　　巴西谷物出口商协会（ANEC）本周将2025年1月份巴西玉米出口调低到335万吨，低于一周前预测的353万吨。
　　尽管关税担忧，全球供需趋紧仍然支持玉米上涨
　　尽管关税问题成为市场关注焦点，但是全球玉米供需趋紧，南美玉米产量前景可能受到天气影响，意味着玉米价格上涨可能并未结束，未来有可能再次挑战5美元。
　　从全球供需形势来看，2024/25年度全球玉米库存用量比为11年来最低值。乌克兰以及俄罗斯的玉米出口供应收紧，欧洲玉米产量为15年来次低水平，巴西玉米出口估计降至四年新低，预示着未来几个月全球供需形势依然偏紧。
　　南美天气将会成为左右玉米价格的主要变量，如果天气不理想，巴西二季玉米种植不及预期，很可能为芝加哥挑战5美元关口提供重要支持。但是随着时间推进，2025/26年度全球玉米产量增长的前景将会制约玉米价格的反弹空间。