USDA油料作物展望报告--2025年2月刊

　　摘要：南美产量调低及压榨调高，全球大豆库存上调
　　由于产量调低，2024/25年度全球大豆库存下调至1.243亿吨，较上月调低400万吨。全球大豆产量下调至4.208亿吨，因阿根廷和巴拉圭的产量调低。由于1月份主产区天气不利，阿根廷的大豆单产调低。巴西大豆产量预估不变，仍为1.69亿吨。
　　全球大豆压榨预估上调至3.499亿吨，因为巴西的压榨上调幅度超过巴拉圭的压榨降幅。巴西的压榨上调至5600万吨，较上月调高100万吨，原因是国内生物柴油行业对豆油的需求强劲。随着压榨上调，全球豆粕出口预估上调70万吨，因为伊朗的进口调高。
　　美国国内展望
　　美国大豆供需数据不变，价格预估下调至10.1美元
　　美国大豆供需预测保持不变。2024/25年度大豆期末库存预计为3.8亿蒲，与上月预测持平。尽管库存没有调整，但美国大豆年度均价下调至每蒲10.10美元。美国农业部全国农业统计局(NASS)的农产品价格月报显示，12月份农民收到的大豆平均价格为每蒲9.79美元。基于五年平均值，约53%的大豆产量通常在9月至12月上市。本年度迄今为止的平均价格为每蒲9.94美元。12月份美国大豆压榨量为2.177亿蒲，这意味着日均压榨量创下702万蒲的新高，略高于上月水平。2024年度12月，衣阿华州、中北部和中西部三个地区的月度压榨量创下历史新高，分别为4696万蒲、4016万蒲和4011万蒲。北部和东部地区压榨4602万蒲，比2024年度10月的创纪录低6%。南部、西部和太平洋沿岸地区压榨2225万蒲，相比之下，前纪录是2021年度1月创下的2285万蒲。
　　2024年12月份，伊利诺伊州大豆压榨量为2220万蒲，比2023年度3月创下的历史高点2387万蒲低10%。2024/25年度大豆压榨预计为24.1亿蒲，与上个月的预测持平，因为本月豆粕总需求保持不变。豆粕价格下跌，使得出口需求强劲，支持大豆压榨。12月美国豆粕出口总量为171万短吨，创下历史同期新高。2024年10月至12月的豆粕总出口量比去年同期高出11%。尽管本年度初出口强劲，但2025年度4月至9月，美国豆粕出口将面临来自南美供应的竞争，届时南美的供应将会增加。2024/25年度美国豆粕出口不变，仍为1740万短吨。
　　1月份，伊利诺伊州中部豆粕均价涨至每短吨316.97美元，较上月上涨4%，较上年下跌16%。2024/25年度豆粕年度均价不变，仍为每短吨310.00美元。
　　美国葵花籽压榨预估下调
　　根据美国全国葵花籽协会的最新统计数据，2024/25年度葵花籽压榨下调至6.94亿磅，比修订后的2023/24年度低1.39亿磅。如果该预测成为现实，那么将是自2004/05年度以来的最低水平，主要是由于供应不足。葵花籽的其它国内用量上调至11亿磅。除了压榨下调外，根据迄今为止的速度，出口下调至5700万磅。2024年度9月至12月期间的葵花籽出口总量为1800万磅，比2023/24年度同期减少38.5%。葵花籽期末库存小幅上调至2.01亿磅。由于压榨下调，葵花籽油和葵花籽粕产量预估分别下调至2.91亿磅和17.7万短吨。葵花籽油产量收紧继续支撑葵花籽油进口。进口预计为3.7亿磅，主要来自乌克兰、欧盟和阿根廷。由于供应下调和其他油粕供应充足，国内葵花籽粕消费预估下调至17.2万吨。
　　国际展望
　　南美产量下调，因为阿根廷和巴拉圭大豆产量调低
　　南美大豆产量预估调低至2.361亿吨，较上月下调350万吨，因为阿根廷和巴拉圭产量下调，巴西产量保持不变。阿根廷大豆产量下调至4900万吨，较上月调低300万吨，因为1月份大豆主产区天气不利，导致单产下调。大豆单产预计为每公顷2.83吨，比上月下调6%，比去年减少4%。2025年度1月，大豆主产区降水量低于正常水平。2月初该地区迎来一些降雨，有助于稳定作物生长。该地区的大豆单产损失程度将取决于2月和3月的降雨和气温。由于阿根廷大豆产量下调，2024/25年度大豆期末库存下调300万吨。大豆压榨和出口不变，分别为4100万吨和450万吨。
　　由于单产下调，巴拉圭2024/25年度大豆产量下调至1070万吨，较上月调低50万吨。由于1月份生长条件糟糕，大豆单产从每公顷2.91吨下调至2.78吨。大豆生长晚期天气高温干旱，影响单产潜力。由于大豆产量下调，巴拉圭压榨预估下调。
　　巴西产量保持不变，为1.69亿吨。巴西中西部和北部地区降雨依然正常，作物长势良好。相比之下，巴西南部地区——尤其是南马托格罗索州南部——帕拉纳州和南里奥格兰德州部分地区1月份降水不利。不过最近这些地区迎来有益的降雨，缓解一些作物压力。这些州的单产前景依然看好，不过单产潜力将取决于2月份的降雨量。
　　由于大豆制成品需求上调，巴西2024/25年度大豆压榨上调至5600万吨，较上月调高100万吨。这一增幅在一定程度上被巴拉圭的压榨降幅抵消。由于出口供应上调，巴西2024/25年度豆粕出口上调至2200万吨。豆油的国内消费量上调20万吨，达到创纪录的990万吨。
　　玻利维亚2024/25年度大豆产量保持不变，仍为410万吨，但比2023/24年度高出30万吨。
　　2018/19年度到2023/24年度生物柴油的原料供应专题
　　美国可再生燃料标准(RFS)和各州政策（主要是加州的低碳燃料标准(LCFS)）推动了生物质基柴油产能和产量大幅增长。2023/24年度（10月至9月），生物柴油年产能达到66亿加仑。生物质基柴油包括生物柴油和可再生柴油，主要原料包括植物油、动物脂肪和废食用油。2023/24年度，生物柴油生产中的原料需求增长19%，达到创纪录的372亿磅。
　　了解美国生物柴油的原料供应情况对于国内生产商和分析植物油市场至关重要。在过去几年，生物柴油产能大幅增长，相关政策（例如加州的低碳燃料标准）强烈影响着生产商对各种原料的偏好。原料需求不仅限于国内市场，因为海外原料与美国原料竞争，对国内外植物油市场产生重要影响。
　　本研究评估了2018/19年度至2023/24年度期间美国市场上的国内外原料供应情况，共分为两部分。第一部分包括美国国内原料供需情况，第二部分概述了主要出口国向美国的出口情况。
　　第一部分：美国植物油、动物脂肪、废食用油和油脂的供需情况
　　本章包括用于食品、生物质柴油和其他工业用途的主要植物油、动物脂肪、废食用油和油脂的国内供需情况。这些原料分类如下：
　　1、植物油（即玉米油、椰子油、棉籽油、橄榄油、花生油、菜籽油、红花油、豆油、棕榈油、棕榈仁油、芝麻油和葵花籽油）；
　　2、动物脂肪（即牛脂、猪油和家禽脂肪）；
　　3、废食用油和油脂（即黄色、白色和其他油脂）
　　美国植物油、动物脂肪和废食用油和油脂产量在过去5年中稳步增长，在2023/24年度达到544亿磅。由于压榨增加，植物油产量占增幅的大部分比重，而动物脂肪产量与牲畜产量同步增长。在联邦和州政策的大力推动下，生物质柴油行业的需求强劲，因此国内废食用油用量每年增长9%。2023/24年度，生物质柴油生产中的废食用油用量达到创纪录的372亿磅，占国内植物油、动物脂肪以及废食用油和油脂总消费量的49%。
　　生物柴油行业的需求强劲，推动植物油和动物脂肪价格涨至历史新高，也导致出口量创下历史新低，并刺激进口创历史新高。在2023/24年度，植物油、动物脂肪、废食用油和油脂的进口占国内总消费量的30%。由于政策激励，从2021/22年度到2023/24年度，动物脂肪和油脂进口增长超过植物油进口。由于进口增加，2023/24年度动物脂肪、油脂和废食用油在生物柴油生产中的份额增至42%。2023/24年度，植物油在生物柴油原料消费中所占的份额降到58%，而2021/22年度这一比例为67%。
　　豆油所占份额从2021/22年度的45%降到2023/24年度的35%。根据加州的低碳燃料标准(LCFS)，豆油的碳强度得分低于黄油脂、废食用油、玉米油和不可食用牛脂。这些监管优势使得这些供应和其他油脂成为可再生柴油生产中更具吸引力的原料。可再生柴油生产商在选择原料时考虑的另一个因素是将国产植物油运到主要可再生柴油工厂的运输成本，其中许多工厂距离港口更近，可以获得进口原料。
　　植物油
　　尽管自2021/22年度以来动物脂肪、废食用油和油脂消费显著增长，但植物油仍然是生物柴油生产中的最主要原料。为评估美国植物油供需情况，美国农业部使用了美国农业部全国农业统计局的油脂产量和库存数据。美国农业部仅调查压榨厂持有的库存，不调查最终用户的库存。美国能源信息署也不报告库存。因此，生物燃料工厂和食品制造商的库存与食品和其他工业用途一起被纳入其他用途类别。
　　美国农业部通过总供应减去出口和期末库存来计算国内植物油总消费量。
　　美国植物油产量在过去五年稳步增长，其中豆油占植物油总产量的55%。美国大豆产业已经扩大压榨能力，以应对可再生柴油产能增长。随着大豆压榨能力和国内大豆产量提高，美国豆油产量上升，以满足生物柴油生产商日益增长的需求。尽管美国大豆压榨和豆油产量增加，但植物油进口却在增长，尤其是来自加拿大的菜籽油。美国环境保护署(EPA)于2022年度12月批准菜籽油用于可再生柴油生产后，美国的菜籽油进口激增。虽然植物油出口减少，但美国日益增长的需求却并未得到满足，导致美国在2023/24年度成为植物油净进口国。在库存收紧的情况下，2023/24年度植物油的其他用途（非生物柴油类别）与2022/23年度相比也有所下降。
　　动物脂肪
　　美国的动物脂肪产量一直保持不变，因为这受到畜牧业发展的限制。随着进口增长和出口下调，美国在2021/22年度成为动物脂肪的净进口国。牛脂占动物脂肪的最大份额，进口主要来自加拿大、巴西和澳大利亚。
　　废食用油和油脂
　　目前，美国能源信息署的生物燃料原料月报已包括废食用油和黄色油脂数据。废食用油是指作为烹饪原料已完成其生命周期的任何油脂。国内废食用油供应取决于食品、食品制造、煎炸和烘焙中的植物油用量，以及可从餐馆或其他食品企业收集的植物油比例。
　　值得注意的是，目前没有关于废食用油的公开数据。美国农业部根据几个假设估计国内废食用油供应。首先，美国农业部计算食品生产中的食用植物油和脂肪用量，这些食用植物油和脂肪随后可用于提取废食用油。为此，美国农业部用从国内植物油和食用脂肪（即猪油和食用牛脂）的总用量中减去用于生物燃料的植物油用量，然后将该值乘以85%得到食品用量。剩下的15%假定为工业生产中的食用植物油量，其中包括饲料、肥皂、润滑剂、树脂和其他工业用途以及食品制造商、生物质柴油生产商等加工设施持有的库存。由此，美国农业部假设食品生产中消耗的植物油和脂肪的 35% 用于烘烤和煎炸。
　　美国农业部估计烘焙和煎炸过程中剩余的废食用油范围为30-70%，并假设所有废食用油均来自食品行业（例如食品制造商、餐馆、酒店业等）。根据这一比例，这一数据范围为29亿磅到68亿磅。据估计，过去五年，国内废食用油供应保持稳定，而2022/23年度和2023/24年度进口大幅增加。2023/24年度从中国进口的废食用油占美国废食用油总进口量的55%，剩余从加拿大和马来西亚进口。假设所有废食用油进口均用于生物燃料，那么将占到2023/24年度生物燃料柴油生产总原料的13%，而2022/23年度这一比例为7%。
　　第2部分：主要出口国的供应和美国份额
　　随着美国可再生柴油产量在过去两年翻了一番，强劲的原料需求使得国内植物油和动物脂肪价格在2020/21年度至2022/23年度高于国际市场价格，并在2023/24年度保持高位。国内植物油价格高企，减少了出口并刺激了进口。美国原料进口在2023/24年度激增——尤其是菜籽油、废食用油和牛脂。
　　在本报告中，美国农业部对海外供应商的关注范围缩小到仅占全球贸易80%或占美国进口份额80%的国家。
　　虽然过去五年海外原料产量稳步增长，但自2021/22年度以来，海外出口增长了78亿磅，达到468.35亿磅，占到2023/24年度海外总产量的40%。废食用油和牛脂占到大部分的增幅，而植物油出口增长缓慢。对美国的出口增幅占到了大部分的比重。美国所占海外贸易的份额增加，尤其是废食用油、菜籽油和牛脂。
　　植物油
　　该部分重点关注美国环保署于2023/24年度底批准用于生物柴油生产的三种植物油--豆油、菜籽油和玉米油。这些植物油供应的增幅受到每个国家作物产量和压榨能力的限制。菜籽油是美国最大的进口植物油。在2018/19年度至2023/24年度期间，菜籽油进口增加，加拿大占到美国菜籽油进口量的90%以上。在此期间，由于加拿大压榨能力扩大和俄罗斯的菜籽油产量翻番，海外菜籽油供应有所增长。2023/24年度，美国占到加拿大菜籽油出口的96%，高于2022/23年度的88%，高于五年的55%。美国的出价更高，促使加拿大菜籽油的出口重点从中国转向美国。第二大进口国中国转向从俄罗斯进口更多菜籽油。
　　尽管豆油是生物柴油生产中的主要植物油，但美国主要依赖国内生产。尽管过去五年中海外豆油产量平均增长1%，但美国的进口有限，因为从未与美国签订自由贸易协定的国家进口豆油需要交纳19.1%关税。此外，生物燃料生产中的进口豆油用量受到EPA规定的限制，进口大豆（大豆或豆油）作为生物柴油原料必须保留记录，以证明其大豆来自2007年12月19日之前开垦或耕种的土地，并且在那之前积极管理或休耕，且没有毁林。由于这些限制，美国进口的豆油主要来自加拿大和墨西哥，而巴西和阿根廷等其他主要豆油生产国面临限制。此外，阿根廷在2021/22年度和2022/23年度因干旱导致大豆减产，而巴西国内生物燃料生产中的豆油需求增加。
　　近年来，随着乙醇产量的扩大，玉米油在生物柴油中的用量增加。玉米油生产和贸易数据包括湿磨的食用玉米油和干磨的蒸馏玉米油。蒸馏玉米油是乙醇生产中的副产品，也是美国用于生物柴油生产的主要油类。由于巴西、加拿大和墨西哥主要生产蒸馏玉米油，这些国家占到美国进口量的80%以上。尽管美国越来越多地使用玉米油作为生物柴油原料，但美国仍然是玉米油的主要出口国。
　　牛脂
　　牛脂主要来自牛脂肪组织，但可能含有其他动物脂肪。本章包括的国家包括巴西、加拿大、澳大利亚、阿根廷、乌拉圭、印度和新西兰。海外牛脂产量相对稳定，而牛脂出口几乎翻了一番。美国占到这些出口的大约60%。澳大利亚仍然是全球最大的出口国，也是美国的第二大供应国。美国占澳大利亚出口的份额增加，但仍与新加坡、中国和韩国竞争供应。2023/24年度，巴西是美国的最大供应国，因为巴西扩大出口能力并减少国内消费。2023/24年度，美国在巴西牛脂出口中的份额增至95%，较2022/23年度增长10%以上。
　　废食用油
　　海外废食用油市场复杂，可用数据有限。本节提供了一系列废食用油供应预测以及对美国的废食用油出口潜力评估。美国农业部分三部分评估海外废食用油的供应情况，第一部分使用与美国类似的方法。首先，海外食品总消费量是使用美国农业部的数据计算，包括中国、印度尼西亚、马来西亚和加拿大的食品消费情况。然后，美国农业部假设总食品消费量的35%用于烘焙和煎炸。最后，美国农业部假设烘焙和煎炸后剩下的30-70%视为废食用油。该评估还假设100%的废食用油都被收集起来。
　　虽然海外废食用油供应一直保持稳定，但在美国需求的推动下，贸易数量大幅扩大。过去五年，国外废食用油贸易量翻了一番，中国、马来西亚、印度尼西亚和加拿大占全球出口量的60%。中国和加拿大是美国的主要贸易伙伴，占2023/24年度美国进口量的70%。在过去几年，中国的废食用油出口增长两倍，2023/24年度中国出口的46%废食用油运往美国。由于欧盟限制从中国进口生物柴油，中国国内生物柴油生产商对废食用油的需求减少。由于欧盟限制进口生物柴油，中国的生物柴油出口减少，废食用油出口增加。考虑到国内消费以及收集数量，中国可以扩大废食用油出口。
　　除中国外，马来西亚和印度尼西亚也是主要出口国，主要出口到新加坡、欧盟和英国。出口目的地可能从这些市场转向美国。然而，在过去几年中，尽管美国的废食用油价格上涨，但这种情况并没有发生。印度尼西亚的废食用油出口可能提高，但这可能会受到国内生物燃料原料用量增加的限制。值得注意的是，还有其他一些主要植物油消费国（例如印度）目前还不是主要的废食用油出口国，但如果这些国家改善其收集基础设施，就有可能扩大出口。
　　结论
　　最近，美国联邦和州政策推动生物柴油需求（尤其是可再生柴油）增长，重塑美国原料供应格局。虽然国内原料产量从2021/22年度至2023/24年度增加了16亿磅，但进口量激增90亿磅。与国产豆油相比，某些进口产品（例如废食用油、牛脂和菜籽油）的监管和价格优势导致全球贸易发生变化。因此，美国在2023/24年度成为植物油脂和废食用油的净进口国，占海外贸易的29%。
　　美国市场原料供应前景将在很大程度上取决于联邦和州政策、美国大豆压榨产能扩张计划、加拿大菜籽油压榨产能扩张、从巴西进口的牛脂以及废食用油供应。随着大豆压榨项目的进行，预计美国大豆压榨产能将在2024/25年度达到30亿蒲以上。废食用油供应可能来自中国和其他国家，具体取决于这些国家的植物油消费、收集率和运输基础设施。原料价格和全球原料贸易流量不仅取决于美国的政策，还取决于其他主要生物燃料生产国的政策。