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　　2016年对于麸皮行情的走势来说是个奇怪的一年，既出现过历史新低的0.35元/斤，也飙升过0.85元/斤的高价，麸皮行情大涨大跌让相关从业者大呼奇怪，而且奇怪的现象并未结束，从下图可以看出2017年的开年麸皮行情又是在本该下跌的行情趋势下逆势上涨了，看来真的是印证了那句古话“就怕鸡猴这两年”啊！2016年的麸皮行情为何大涨大跌，中国粮油信息网分析师杨进山就不在此多做赘述了，接下来笔者主要与大家好好分析下为什么在春节将近的麸皮传统弱势期间，其价格却出现了逆势上涨？笔者归结原因应该有以下几点：第一、制粉企业在面粉上没有赚到钱；第二、全年没有赚到钱各企业放假早；第三、开机率低使得麸皮库存非常低；第四、小麦补库结束无需靠麸皮回资金。在上述四项因素的共同影响下，笔者预计短期麸皮价格还有上涨空间，幅度在0.05元/斤左右，但多是报价上涨，真实成交价多是执行前期的低价合同，春节前麸皮行情“掀不起什么大浪的”。接下来笔者将进行详细阐述，与大家交流探讨。

　　第一、制粉企业在面粉上没有赚到钱

　　往年元旦和春节期间，面粉市场基本处于销售旺季，加工企业加班加点生产，面粉经销商备货积极，今年面粉市场销售旺季特征并未表现出来，同期节日拉动对市场的影响效应还在减弱，诸多市场人士反映今年春节前面粉市场“旺季不旺”状况尤为明显。受小麦价格高企的支撑，面粉行情虽也表现坚挺，但价格上行仍显困难。另外，从2016年12月中旬以来，制粉企业开工率逐步提高，但面粉订单却未见明显增加，出货状况仍显一般。再加上汽运限载以及部分地区的雾霾天气，进一步抑制制粉企业的面粉外发量。截至1月上旬，河北石家庄制粉企业特一粉出厂价1.60～1.64元/斤，山东德州1.56～1.61元/斤，河南周口1.56～1.59元/斤，江苏徐州1.58～1.62元/斤，安徽宿州1.54～1.58元/斤，部分地区价格较元旦前上涨0.01～0.02元/斤，明显低于上年10月及12月的上涨幅度。所以说，近段时间制粉企业在面粉上基本是没有赚到多少钱，麸皮价格再继续下跌的空间也就不大了，在春节临近的时候，还不如提高各产品的价格，为年后行情做准备了。

　　第二、全年没有赚到钱各企业放假早

　　据笔者统计，近期已经有小型制粉企业准备停机，而中型制粉企业也会在阴历小年前后停止生产，一些大型制粉企业虽然放假时间跟随国家法定走，但已经开始调整开机时间，逐渐限产。整体来看，今年的制粉企业降低开机率的时间明显提前，归其原因就是全年没有赚到钱，而春节前的补货期过后，继续生产只能是产品库存量上升，对实际利润上涨没有任何帮助，所以提前放假也是不得已的选择。可以说制粉企业全年没有赚到钱，选择放假早也是一种降低成本支出的办法，不过这样直接使得各产品的市场供应较往年明显减少，所以麸皮的价格在近期出现上涨与制粉企业放假早、近期仅是卖库存也有一定的关系。

　　第三、开机率低使得麸皮库存非常低

　　面粉走货慢没赚到钱、制粉企业放假早共同产生的结果就是开机率始终维持低位，而整个2016年由于天气变化多端，制粉企业的副产品销售策略就是清库存，不留货。这就使得制粉企业的麸皮库存量始终维持低位。虽然2016年12月下旬，制粉企业开机率有所提高，但也仅仅维持在47%左右的水平，产能利用率连半数都未达到。这样麸皮的库存量一直是非常低的，麸皮价格在经历了一波快速下跌后基本触底。可以说，虽然下游需求不好，但供应减少以及价格触底是近期出现了麸皮价格逆势上涨的根本原因，并且在春节前可能会支持麸皮行情继续走强。

　　第四、小麦补库结束无需靠麸皮回资金

　　虽然春节的脚步越来越近，但小麦市场季节性变化并不大，各地小麦价格整体已趋向稳定。供给方面，当前国家政策性小麦拍卖投放规模保持稳定，贸易商利用节前需求增加的时机，也在加大小麦出库力度，市场整体供给较为充裕；而需求方面，制粉企业在经过前期阶段性采购后，近来采购热情降温，节奏逐步放缓，大部分企业节前备库已接近尾声。笔者与一些制粉企业负责人交流时，大多反映资金链紧张，所以多数都会降低麸皮价格刺激成交，回笼资金后采购小麦维持稳定生产。近期年关将近，小麦补库结束后，制粉企业无需急于回笼资金，在麸皮库存非常少的背景下，也就出现了报价上调的现象。

　　整体来看，笔者认为麸皮价格近期的逆势上涨行情是情有可原的，也就不足为奇了。春节前麸皮行情“掀不起什么大浪的”。不过这次麸皮行情的逆势上涨让笔者对未来麸皮行情的走势有了新的想法，既然传统的淡旺季不是决定价格波动的主要因素了，那么麸皮的相关从业者们就不能再以传统经验去操作市场了，未来应该更为关注面粉厂库存的变化，以及大企业的定价动向，这样可以在烘干麸皮上做做长期库存，这样可能利润会更好一些。鸡年估计也是行情动荡的一年，动荡中也存在更多的商机，希望大家都能时刻关注市场动向，抓住商机。欲了解更多麸皮具体行情数据，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。

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