近期国内食用油脂行情明显上涨，尤其菜油行情领涨各类油脂，郑菜油期货连升，主力合约连续两日涨逾2%，也带动相关油脂期现货市场走强。如下图所示，3月4日当天，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均价格约5800元/吨，近一年来最低位是12月17日的5060元/吨。3月4日当天大连地区市场一级豆油主流报价在5880元/吨、天津地区5800元/吨、日照地区5830元/吨、广州5730元/吨左右。那么菜类市场因何强势并提振相关产品走升，当前油脂市场有哪些重要因素值得关注？中国粮油信息网分析师辛显明将对此进行简要说明。
进口菜籽受限炒作引发忧虑
2019年2月28日，晚间一则传言引爆了菜系市场，传言称5月以后进口菜籽GMO（转基因）证书收紧，且3-4月到港菜籽需增加2个检测项目。夜盘开盘后菜粕和菜油合约一路上涨，3月1日盘中菜粕05最高价2181元/吨，仅差2点即将涨停，收于2172元/吨（+4.47%）；菜油合约白盘涨幅大幅扩大，05合约盘中最高为6852元/吨，收于6786元/吨（+2.65%）。另外适逢中加关系较紧张的时刻，据CNBC消息，3月1日加拿大政府决定允许美国引渡华为CFO的程序继续进行。3月4日，根据当地媒体报道，华为CFO的律师团已经对加拿大政府等部门提起诉讼。
因此，在中加关系较为敏感的大环境下，对进口菜类产品进行限制的炒作令市场表现出悲观预期，有机构预估每年可能减少400万吨菜籽进口量，菜油供应约减少180万吨，菜粕供应约减少210万吨。且郑菜油等期货持仓量相对偏少，在资金的推动下大幅趋升，这也使得国内相关食用油脂期现货价格均水涨船高。
不过由于此则限制菜类产品进口的消息还未得到官方证实，有关部门将继续对进口油菜籽发放转基因证，今后几个月油菜籽进口受影响程度较小。据船期跟踪，3月份油菜籽到港量将为48万吨，4月份在30万吨，都处于历史同期较高水平，菜油期货上涨势头或在资金逐渐离场后开始放缓。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（https://www.chinagrain.cn）以及APP（https://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。
中下旬中美关系值得关注
在经过中美代表团你来我往的频繁磋商后，双方关系稳步推进。彭博社2月28日下午报导称，美国总统特朗普和中国国家主席习近平可能最早于3月中举行峰会签署一份最终的贸易协议。随后《华尔街日报》报导，中美贸易战休兵期限在本月1日到期，双方代表将于14、15日在北京展开新一轮贸易磋商。《华尔街日报》披露，美国与中国已进入贸易谈判的最后阶段，双方领导人可望在3月27日会面，签署贸易协议。报导称中美贸易谈判即将达成协议，中方同意调降关税，以及放宽对于美国农产品、化学制品、汽车等产品的限制；而美国则考虑取消去年对中国产品加征的全部或者绝大部分关税。因此，中下旬期间国际市场或围绕中美关系展开炒作，若双方关系最终确定，那么后市国内外豆类油脂行情也将逐渐明浪。
综上所述，在中加关系相对紧张的环境下，进口菜籽GMO（转基因）证书收紧的传言得以发酵，市场对进口菜类产品受限的悲观预期令资金介入炒涨，进而拉动菜油及相关食用油脂均呈上行趋势。但由于传言未得到证实，随着资金离场、市场热情褪去，菜籽逐渐到港，且节后国内终端油脂市场消化需求放缓，豆油商业库存较节前升至134万吨，部分买家认为当前豆菜类油脂价格虚高而采购谨慎。加之近期马棕市场连续炒作减产幅度不及预期，又有数据显示全球2018/2019年度棕榈油产量预计将触及7490万吨，高于USDA2017/2018年度的7050万吨，拖累相关油脂市场。因此本月上旬国内豆类油脂市场或受中加关系及马棕市场炒作变化而反复震荡，建议贸易商谨慎追涨，逢低补库。中下旬中美关系炒作将再度成为国内外市场的热点题材，保持关注。（中国粮油信息网 辛显明）
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