首先，在国庆节的第二天，中国粮油信息网分析师张宁在这里要祝所有观看本篇文章的朋友们节日快乐。怎么吃肉，都不长肉。
从7月22日开始连豆油2001合约开始逐步放量拉升。持仓量也从400000提升到最高峰8月26日的1013740持仓。价格也从5600元/吨一线涨到最高6328元/吨一线。而国庆节前最后一个交易日国内连豆油2001合约的价格已经跌倒了5864元/吨一线。豆油行情到底是结束了还是刚开始，市场众说纷纭。我们今天就来好好分析一下。
要说起豆油价格未来是涨是跌，我们首先要回头看一下这轮行情到底是为什么涨起来的。连豆油2001合约的上涨起于国内大豆供应紧缺炒作，国内豆油库存量下降的炒作引起的。加之后续美总统连续发布了数条针对中国贸易的政策，是的连豆油2001合约一路高歌猛进，一直冲上了第一个高点8月16日的6300元/吨。那么为什么是6300元/吨而不是6400元/吨更或者是6500元/吨呢？这个时候的进口豆油到港交货价成为了关键此时进口豆油到港交货价在6200元/吨。也就是说在这个时候开始，进口豆油到港交货价成为了豆油2001合约的上方主要压力位。而之后虽然豆油2001合约再次走出了数次上攻行情，甚至一度创出新高6328元/吨的新高，但整体豆油2001合约短线上涨就此完结。之后转而开始出现震荡下跌，以至于在国庆节前的两个交易日出现了大幅跳水的情况。这个时候很多朋友开始大喊，“行情结束啦，豆油行情没有啦”等等类似的话。反而我这里要说的是，我们要看清楚这到底是真正的结束，还是短暂的调整。那从波浪理论来看，01合约在2019年1月2日达到新低4846元/吨后，走出了一波新的行情，部分人认为这波行情走到今天是四浪调整结束的开始。
我确不这么认为，我认为这是二浪调整大涨的开始。目前虽然国内对于中美达成和解的预期极大，而01的盘面表现的也很贴切，但波浪理论中一个重要的基本要点就是第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
而我们把K线图切成月线来看，虽然01合约一直在走一条大熊线，但仍然在个别年份中走出了上涨的态势。所以我认为后市的豆油01合约在经过一定的调整之后未来仍有上攻7000元/吨的可能性。
对于现货来说，节后的情况会比较复杂，USDA报告及中美第十三轮贸易谈判消息会连续推出。国内豆油现货价格必然会出现过山车似的行情。我们判断01合约短线有继续下探的可能。但豆油现货价格短线基差会出现上涨。
所以，请给豆油多一点时间，就像那句台词说的：让他飞一会。未来国内的豆油市场以及产业，经历过这一轮的洗礼之后，必然会涅槃重生。对于国内油脂行业的从业者来说，必然会是新的一个契机。让我们拭目以待，迎接更美好的未来。欲了解更多豆油详尽行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（https://www.chinagrain.cn）以及APP（https://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张宁）
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