国庆节过后麸皮的市场价格上涨势头迅猛，从下图面粉厂出售麸皮的价格走势图可以看出，近一个月麸皮价格出现明显的上涨趋势，上涨幅度在0.1元/斤左右。麸皮价格上涨的原因其实非常清晰。一方面由于制粉企业的库存量少，面粉走货缓慢，制粉企业的开机率还是维持低位，低开机率使得很多企业满足周边市场刚需后就基本无现货库存了。再加上小麦价格在国庆节期间涨幅较大，特别是山东、河北等地的小麦，到厂价多在1.2元/斤左右，较国庆节前上调了0.03-0.05元/斤之间，制粉企业在利润的考量下，上调麸皮价格补回一些利润。另一方面随着气温的下降，麸皮的储存时间延长，贸易商敢于增加囤货量，这样一来渠道库存的补充让近期的麸皮市场购销较为活跃。那么接下来的麸皮走势又将如何呢？中国粮油信息网分析师张艳秋认为，麸皮价格短期将维持高位企稳态势为主，继续上涨空间有限。
新陈麦价格接轨，麦价止涨企稳。进入10月份以来，受政策利好支撑，麦价迅速上涨，目前华北厂家主流报价在1.19-1.21元/斤，新陈麦价差逐渐缩小，受涨价影响，近期贸易商售粮积极性有所提高，陆续开始出售一部分库存。据了解，部分大厂家已私下与大贸易商签订合同，锁定好粮源，因此本轮上涨基本已经到顶。10月23日，最低收购价小麦计划销售2979976吨，实际成交32889吨，成交率1.1%，成交均价2328元/吨。临储陈麦成交量开始有所好转，暂且偏紧的市场供需格局将会得到缓和。由于小麦市场整体供给并不缺粮，市场供需较为宽松，小麦价格仍然缺乏持续上涨基础。
面粉上涨困难，工厂开机偏低。由于近期小麦价格明显上涨，工厂生产成本增加，厂家压力骤增，工厂虽然意向提涨，但是面临较大阻力，主要还是市场竞争十分激烈，下游需求并不旺盛，因此主流挺价观望。当前面粉面临库存和成本两方面压力，厂家进退两难，只能暂时挺价观望，个别厂家涨价也多是调后路粉价格，前路粉多维持稳定。因此本轮小麦价格上涨，制粉企业的小麦用量上将会有所控制，避免继续推高麦价，这样开机率可能还要维持在50%-60%的水平上，这样麸皮短期的产量仍将受到限制，供不应求的局面仍将延续，短期麸皮仍具备价格上涨的可能。
政策支撑，生猪养殖回暖。目前各地补栏增产积极性明显增加，可望带动生猪产能逐渐恢复。9月份以来，随着有关部门扶持生猪生产各项利好政策的落实落地，养殖户补栏增产的积极性明显提升。农业农村部数据显示，下半年开始规模场已经有产能恢复迹象。特别是截至目前，已经有20多个省份出台了支持生猪生产的政策。在政策支持下，近期规模猪场生产恢复较快。全国年出栏5000头以上的规模猪场9月份生猪存栏环比增长0.6%，其中能繁母猪存栏环比增长3.7%。猪饲料产销量全面回升也印证了生猪产能的恢复。9月份猪饲料产量环比增长10%，其中仔猪料、母猪料、育肥猪料产量环比增长分别是12.7%、8.7%和9.1%。受生猪养殖复养影响，目前高蛋白饲料价格居高不下，麸皮价格短期内仍将保持坚挺。
综上所述，笔者认为麸皮价格虽然一直在上涨，但成交量上已经出现放缓的迹象，目前大部分地区已上涨至0.70元/斤以上的价位，但继续上涨至0.80元/斤的可能性非常低。一方面，经过一段时间的上涨，麸皮价格处于相对高位，后期上涨的空间也比较有限；另一方面，下游贸易商及饲料厂已有一定量的麸皮库存，补库能力逐渐减弱。笔者预计短期内麸皮价格还是随行就市不会出现大波动，后期仍将围绕着企业开机情况震荡调整。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（https://www.chinagrain.cn）以及APP（https://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张艳秋）
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