随着春节的临近，国内小麦市场购销已逐步转淡。虽然局部地区近期受雨雪天气影响，出现小幅上涨，但整体来看波动并不明显（如图所示）。那么随着鼠年到来，年后小麦市场将如何演绎？中国粮油信息网分析师张艳秋认为，目前基层粮源已所剩无几，年后市场小麦主要依靠政策粮供应，在没有国家政策调控的条件下，价格很难出现明显变动，因此余粮价格在受到陈麦主导下也难以发生变化。现阶段制粉企业的收购报价基本与陈麦采购成本持平，国储、地储陈麦采购成本居高不下，因此即使年后市场需求较差，小麦价格也将以稳为主，回落空间不大。
基层粮源供应偏紧，麦价大涨困难重重
据市场反映，受“元旦”、“春节”双节的拉动，自12月下旬小麦市场购销有所回暖，但需求并没有得到实质性的改观，企业采购心态依然谨慎，小麦价格变化不大，往年市场阶段性上涨行情并没出现。从近期市场变化情况看，尽管小麦市场供给表现阶段性偏紧，市场流动性贸易小麦总量减少，但面粉加工企业总体行情没有大的改观，节日提振效果亦没有对小麦市场带来明显的价格波动，整体上小麦价格基本延续温和走强态势。甚至有市场人士认为，近阶段小麦价格的上涨，更多程度上也并非需求的拉动，而是雨雪天气影响，物流受阻，导致部分厂家到货量受到影响，不得不涨价收粮。
面粉厂运营艰难，采购动力明显不足
10月份以来，尽管小麦市场流通粮源供给依然偏紧，但国家最低收购价小麦拍卖成交数量及成交率仍然非常惨淡。这一方面由于面粉的效益较差，使得其对小麦的需求明显减少且压价收购意愿明显。从主产品面粉来看，10月份迫于小麦价格上涨的压力，尽管一些面粉企业小幅上调面粉出厂价格，但提价心态较为谨慎，且提价幅度也远远低于小麦价格上涨的幅度。另一方面由于临储陈麦年限较长，但成本偏高，相较于19年小麦性价比偏低。从近期现状来看，尽管面粉销售情况有所好转，但“麦强粉弱”的市场格局并未改变。尤其是随着近期小麦价格不断走高，制粉企业经营压力有增无减。
麦市心态偏空，大幅波动的可能性较低
从中长期市场看，年后轮换粮将大量供应市场，市场整体供需并不缺粮。如果市场需求得不到实质性改善，小麦市场很难有大的行情出现。另外，我国小麦市场“政策市”特征相对明显，尤其在今年托市收购数量大幅增加的前提下，后期小麦价格的波动幅度要看政策的调控程度，估计在政策调控下小麦市场价格难以出现大幅涨跌。尽管近期基层流通粮源偏紧，但由于下游需求没有出现明显改观，因此市场心理表现相对平和，阶段性供给偏紧并没有引发用粮企业对后市粮源的过分担忧。
综上所述，笔者预计2020年国内小麦市场仍将处于去政策库存的过程。除了18年小麦减产，托市收购量大幅减少，近些年小麦产量持续增产，但市场需求确逐年萎缩，因此更多的是以政策性库存数量进一步增加形式体现，国内政策性小麦库存数量高企的情况下，因仓容压力较大，政策对麦价的支撑作用明显弱化，国内麦价整体向下的动力不断增强，尤其是在政策定调粮食市场化的背景下，国内小麦市场贸易面临的政策风险陡然加大，政策价仍将成为麦价的天花板，“买方”市场氛围仍将较为浓厚。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（https://www.chinagrain.cn）以及APP（https://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张艳秋）
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