【独家】也无风雨也无晴

大家好，每周一叙又来了。还是老习惯，中间数据较多如果没有耐性的朋友可以直接跳转最后看总结。本周国内豆粕现货价格走出了稳定下跌的态势。其中山东地区从上周的3100元/吨的均价下调到本周的2930元/吨的均价，跌幅为170元/吨；天津地区从3090元/吨下调到2950元/吨，跌幅为140元/吨；广东地区从2920元/吨下调到2820元/吨，跌幅为100元/吨；辽宁地区从3100元/吨下调至3010元/吨，江苏从3010元/吨下调至2920元/吨，跌幅同为90元/吨；国内下跌最少的就算是广西地区，从2900元/吨跌至2850元/吨，跌幅为50元/吨。2020年4月第4周国内油厂豆粕库存为134400吨，较第3周下跌2200吨，继续呈现下滑趋势。油厂压车状况十分严重，部分油厂被迫停止销售，已兑付前期超卖的合同。部分地区由于豆粕供应吃紧，导致替代粕类销售良好。5月已经到来，预期的1000万吨的大豆到港即将兑现，短期内国内豆粕现货价格的走势如何呢？作者套用苏轼的一首词，回首向来萧瑟处，归去。也无风雨也无晴。下面我们就来具体的说一说，作者的观点。

5月进口大豆预计到港1000-1050万吨将创同期高位，6月份预计990万吨附近，7月份预计到港890-900万吨，考虑到实际卸港5月部分船期将向后月推迟，但都将会给5月之后国内油厂足够的开机动力。而中国仍在采购巴西陈作大豆，且价格低于美湾和美西。迄今中国油厂已完成今年5月装船大豆采购任务，6月和7月装船的大豆采购已分别完成90%和60%，并在积极订购8月和9月船期大豆。此外4月28日晚间国家交通运输部发布公告称，自2020年5月6日零时起，经依法批准的收费公路恢复收费(含收费桥梁和隧道)，饲料行业对于高速公路何时恢复收费的众多猜测落下帷幕。而自今年春节期间我国新冠疫情爆发以来，尤其是春节后各地物流运输缓慢启动之后，国家对高速公路运费免费，使得汽运成本大大降低，无形中扩大了部分豆粕厂商的销售和运输半径，南粕北售就是一个典型例子，而油厂的提货压车局面也因此常见。预计随着公路恢复收费，油厂提货销售将归于常态，而部分地区工厂库存或将快速回升，豆粕价格的区域性分化局面也将弱化，值得关注。

国际豆粕市场的焦点目前关注在全球2019/20年度大豆供应量将大概率出现同比下降。美国上周全美大豆播种率为8%，去年为2%，5年均值为4%。玉米播种进度也快于市场预期，说明当前播种进度还未受到疫情的影响，随着播种的快速展开，市场焦点将有所转变，后期需关注6月30日的种植面积报告，这份报告是对今年全美作物种植面积的再次预估，是最重要的报告之一。另外，往年正常的天气炒作时间为7月至8月，但今年受疫情影响，整个市场心态发生微妙变化，天气担忧可能会提前。阿根廷方面，目前当季大豆收割进度近40％，单产水平稍有下滑，预计完成全部收割后总产量预估在5000万吨左右，较播种前预估下调近700万吨。巴西大豆已经进入收割尾声，农产品出口作为政府财政经济重要支撑部分，巴西不可能主动封锁或限制物流运输和港口作业，相反各行业尤其是农业部门正积极采取防疫措施来保障物流通畅；所以，作为巴西头号出口农产品的大豆，在疫情蔓延期间其物流运输及运至港口的环节是受到政府保障的。

综上所述，对于豆粕的长线考量来说，首先就是关注国内的需求增长。其次就是美豆天气和疫情对于国际贸易及国际大豆种植的影响。而5月的行情就单纯的多，这从油厂报价就能展现出来，5月前十五天油厂报价趋近现货报价，而后十五天价格调整明显。从价格上看，5月前15天供应仍会趋紧，而后15天供应将得到缓解。按照作者前面套用的那首词整个5月国内豆粕市场的行情就是也无风雨也无晴。目前已经展现的东西都是基本固定下来了的，整个5月行情并不存在较大的变数，大家还是可以安心购买。最后说一句期货市场，嗯，笔者认为M2009这个位置接近底部附近，可以适当考虑试多操作。欲了解更多豆粕行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（https://www.chinagrain.cn）以及APP（https://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。

（中国粮油信息网 张宁）