近期虽政策面消息基本偏向利好，但小麦价格仍难掩弱势，截至6月1日，主产区小麦到厂均价已跌至1.26-1.265元/斤，其中部分企业的收购价格甚至跌至1.23元/斤或更低。而目前来看跌价的主要原因还是收购主体普遍抢粮意愿不高，毕竟前期小麦价格跌幅过深，现阶段收购主体对后市看法大多一致，结果就是虽然今年很多地区新麦质量已回归正常年景，但多数贸易商建库意愿欠佳。那么随着新粮上市量持续增加，短期小麦价格还会有较大回落吗？如果陆续有建库计划，又应该何时开始收购呢？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

逐步上市 进度较快

根据农业农村部近期数据显示：截至5月29日17时，全国已收获冬小麦8368万亩，收获进度达24.69%，比去年同期快约12.3个百分点。截至5月30日17时，河南小麦收获进度47.5%，豫南麦收结束；截至5月30日，湖北小麦收获基本结束，夏粮夏油丰收已成定局。今年不少地区收割偏早，且天气良好，利于机收，因此整体收获进度较快，但目前多数地区新麦普遍没有价差，这使得新季小麦流通难度较大，最近不少农户也反映当地购销不算火热，贸易商多观望政策性收购对价格的指引。

让路新粮 投放暂停

从5月底至今，陆续有如河南、河北、山东、安徽、湖北等小麦主产省份发布公告，暂停省级储备小麦轮出销售，恢复时间另行通知。此外，在新季小麦正式上市前，国家也发布了一系列政策，如临储、中储粮先后宣布暂停投放，其导向作用也很明显，不单表明了国家保障农民利益的坚定态度，也一定程度上鼓舞了利空氛围浓厚的小麦市场，当前新麦底部价格都较为有支撑。同时最近不少地区，如山东菏泽、济宁等地直属库也陆续开始收购新麦，其中一等麦主流收购价格多在1.25元/斤左右，基本符合市场预期。

采购谨慎 供强需弱

但就像开头说过的，虽然现阶段小麦市场利好政策频出，但粉企需求低迷仍是一个无法忽视的大问题，目前多数制粉企业开机率都普遍偏低，尽管部分大厂开机还算稳定，但考虑到下游面粉需求持续偏弱，因此即使一些企业原粮库存偏低，但小麦收购还是十分谨慎，从之前新陈麦价快速接轨也能看出，为降低风险，目前企业多选择压价收购，不过目前部分饲料厂陆续采购小麦，叠加今年新麦收储规模或有增加，后续制粉企业对小麦收购积极性或有不少改善空间。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或将偏弱整理，目前新麦价格已基本接近托市价格，虽然继续大跌的可能性不大，但短期小麦涨价的动力也明显并不充分，不但贸易商大多没有建库意愿，此外粉企在经历前期陈粮拍卖后，目前不少都有足量库存，因此对新麦多持观望态度，后续市场重点需关注政策收储力度和天气。

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