春节以来玉米保持偏强运行，北方港口收购价格来到2100-2110元/吨，水15，容重700左右，产地出货价格普涨20元/吨及以上，山东深加工主流收购价格来到2150元/吨左右。元宵将至，玉米还有回调的可能么？笔者认为市场在等待正月十五后基层农户迫于时间、天气等急于出手导致一波集中上量，采购主体顺势压价采购些相对便宜点玉米的机会，这个可能是一直存在的，但因多重利好消息以及节后一波拉涨，价格回到节前的概率或偏小，但近期上涨或也是缓步的，不是快速拉涨的，是在震荡中逐步走高。

基层购销逐步恢复，贸易商持粮观望

节日氛围趋淡，市场购销逐渐活跃，贸易商陆续开始出售存粮或执行合同，但因价格趋强，市场看涨情绪浓厚，贸易商整体售粮情绪仍一般，库存不大的多是持粮观望。此外，节后粮库陆续恢复收购，目前报价多与节前相差不大，部分粮库排队时间明显减少。节后中储粮竞价采购成交率一般在48%，相反竞价销售成交率在98%，可以看出粮库收购不那么吃香了，市场重心转向贸易粮或饲料粮。

下游企业按需补货

节后玉米普涨，基层看涨心强，出售积极性一般，短期卖方话语权加大，下游企业采购难度略有增加，使得节后企业多处于观望，随行就市的状态。本周随市场逐渐恢复以及库存的持续消耗，企业陆续开始采购玉米补库，短期补库需求陆续兑现。不过节后企业多以维持库存为主，一是节后处于淡季消化减少，淀粉库存也处于高位水平，二是玉米长期有诸多不确定性，大库存风险偏高。

玉米小麦价差缩近

近期市场中有饲企开始挂牌采购小麦，13水，13蛋白以上，750容重小麦带票价格2390元/吨，不带票价格2370元/吨，当前华北饲企玉米主流收购价格在2100-2200元/吨左右，部分地区东北玉米到厂价格2220-2320元/吨左右。对比华北本地玉米来说小麦优势不大，但对比东北玉米来说价格相对有一定优势，加之近期豆粕价格疯涨，蛋白类原料水涨船高，副产品看涨心强，小麦重回饲企视野中。不过因地域差异性，当前只是少数企业适量采购小麦，短期大规模替代较难，长期仍需关注两者替代情况。

综上所述，市场对长期预期相对一致偏强，短期因仍有部分湿潮粮待消化，涨势相对偏慢，购销博弈，不过远月报价依旧偏高，期现价差依然较大。因此短期关注天气，售粮节奏，国际关注中美贸易形势等。

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