RBH：印尼实施B40或推动2025年毛棕榈油价格上涨

　　外媒3月26日消息：马来西亚兴业银行（RHB Research）表示，由于全球头号棕榈油生产国印尼政府决定实施B40生物柴油强制掺混政策，该国的出口可能下降，因此2025年毛棕榈油价格可能会走高。
　　RHB近来与印尼生物燃料生产商协会(APROBI)举行会议后表示，印尼政府决定推出B40政策，并且不打算降低掺混率，即使原油价格下跌。
　　出口费将会调高
　　为了确保有足够的资金补贴B40，未来印尼将提高出口费。
　　印尼政府计划利用棕榈油种植园基金管理机构（BPDPKS）的资金资助椰树重新种植，但指出椰子生产商和出口商也需要通过交税向该基金出资，尽管税率尚未确定。印尼政府也可能向其他出口产品征税，包括废食用油、废水浮油和甘油副产品。这些税费加上2024年的结转资金（金额尚未确定），将确保有足够的资金补贴印尼的B40政策。
　　印尼生物燃料生产商协会称政府已同意将税费从目前的7.5%上调至10%，新税率将很快生效。再加上仅向公共服务项目（755万千升，占比48%）提供补贴，即使在原油价格下跌的情况下，BPDPKS也有足够资金完全支持B40。
　　据RHB估计，如果出口费为10%，BPDPKS将有足够的资金补贴B40，前提是原油价格不低于每桶57美元，且所有其他因素保持不变。
　　B50实施面临重大障碍
　　RHB表示，如果印尼政府打算在2026年实施B50，将会面临重大障碍，因为现有的产能不足以实施B50。如果产能利用率为80%，那么产能需增加15%至20%。此外，现有技术可能不适合生产B50生物柴油，生产商需要安装新设备，这将产生大量额外投资。马来西亚兴业银行指出，B50政策每年需要额外400万吨棕榈油，这将限制棕榈油出口。
　　2025年毛棕榈油均价预计为4300令吉/吨
　　RHB对种植行业持乐观态度，并保持增持评级，预计2025年毛棕榈油平均价格为每吨4,300令吉。
　　主要风险包括俄罗斯和乌克兰的冲突延长和加剧，原油价格趋势的重大变化，这可能导致生物柴油强制规定发生变化。其他风险包括天气异常导致植物油供应过剩或不足、植物油需求发生重大变化、马来西亚劳动力状况恶化导致生产受到负面影响。印尼税收结构和贸易政策的修订也将带来下行风险。