【独家】市场压力不减，4月小麦能否涨价？

本周小麦价格整体仍呈弱势，产区陆续有制粉企业的小麦收购价格跌破1.21元/斤，虽然最近的价格较年前略有上涨，不过考虑到仓储等成本费用的不断累加，目前大多数库存小麦仍处于倒挂状态，尽管还尚未出现集中抛售的情况，但整体来看，小麦市场利好因素不足，粉企对原粮采购也较为谨慎。那么步入4月，小麦行情能否迎来转机？后续小麦又能否大规模流向饲用？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

玉米下行 小麦承压

因基层上量增加，近期玉米价格相对偏弱，玉米对小麦市场的提振也有所减弱，毕竟近期玉米、小麦价差缩小，部分地区小麦已具备不低的饲用性价比，但最近玉米落价使得饲料企业对小麦的关注度降低。而单凭制粉企业的需求，小麦市场整体偏空的情况或较为明显，尤其因面粉、副产品行情迟迟没有起色，目前中小粉企开机率偏低，盈利情况也并不乐观，这或许也是为什么明明不少面粉厂原粮库存偏低，但近期仍是压价收购，很多贸易商也反映当地面粉厂扣量大，尽管有的时候报价上调，但实际走货并不顺畅。

轮出量大 供应稳定

本周中储粮等各级储备轮出力度较大，不过最近价格低迷，市场观望情绪较强，因此拍卖成交率不高。如3月28日中储粮拍卖北京分公司小麦竞价销售结果：计划销售19、20、21年小麦47515吨，实际成交15502吨，成交率33%，起拍均价2389元/吨，成交均价2390元/吨，溢价1元/吨。3月27日中储粮拍卖山东分公司小麦竞价采购结果：计划采购24、25年小麦24894吨，实际成交9159吨，成交率37%，起拍均价2440元/吨，成交均价2424元/吨，溢价16元/吨。此外考虑到后续政策性投放仍有加码的可能，后续小麦市场供应或较为稳定。

新麦无虞 心态松动

本周，北方农区温高光足，利于冬小麦返青起身和拔节生长、西北地区春小麦播种及整地备播，大部冬小麦长势良好、发育期较常年同期偏早3~7天。此外由于前期气温显著偏高，近期降温对大部地区冬小麦总体影响较小。同时因新季小麦产区良好，陆续也有贸易商放弃挺价，近期计划陆续清库离场，毕竟现阶段面粉厂需求疲弱的情况难以扭转，涨价也难有持续性动力。不过根据中央气象台预计，陕西中部、山西南部部分进入拔节期小麦有轻至中度霜冻风险，陕西南部、重庆北部、云南东北部、湖北西北部高海拔地区油菜有轻度冻害风险，密切关注苗情和墒情变化。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或震荡趋弱运行，最近玉米价格继续回落，小麦市场利好支撑不足的情况下，涨价也较为乏力，尤其不少地区拍卖轮出底价已低于2400元/吨，小麦供强需弱的局面短期难以打破。因此笔者建议各位粮友应保持理性，合理规划走货计划，目前来看，长期持粮挺价的风险和收益不成正比。后续关注饲料企业对小麦需求和渠道库存心态。

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